操盤心法－蘋果鏈與中概內需，拉回可分批承接
保德信投管部協理 葉獻文
盤勢分析：
美國聯準會（Fed）宣布收購房地產抵押證券（MBS）以提振經濟成長，市場視為第三波量化寬鬆（QE3），激勵亞股昨日大漲回應，台股也不甘示弱，由金融、內需股帶動開高走高。終場加權指數大漲2.1％，以7,738點作收，成交值爆出1,334億元，為今年3月以來最大量，周線也拉出長紅，一周上漲313點，漲幅達4.22％。
就盤面族群而言，近一周各大類股盡數收紅，台灣50指數漲幅達5％，遠勝以中小型股為主的店頭市場僅1.37％漲幅，顯示資金回流下，大型權值股成為領漲重心。次族群當中，表現最佳為油電燃氣、電器電纜、水泥、鋼鐵、百貨及金融等類股，漲幅都在5％以上，塑化、食品、觀光等傳產股也較大盤表現突出，漲幅都在4.2％以上，除反應QE3將牽動原物料價格上漲外，中國十一假期的消費題材也具激勵效果。
美國採行第三次量化寬鬆政策，有助於全球資金行情延續，不過台股在短線激情過後，還是要看成交量、外資買超能否持續擴張。就前次量化寬鬆經驗來看，預料原物料價格可望續強，市場不少資金將轉進先前弱勢的傳產股，原物料相關族群最為受惠。
看盤重點：
從價量結構看，國際氣氛影響下，現階段各期均線皆已翻揚，多方氣勢轉強，近一周成交均量擴張至946億元，比上周784億元明顯增加，單是9/12及9/14都有千億以上量能。然而隨著加權指數愈接近前一波大量套牢區7,800至8,100點，遭遇賣壓愈大，成交量能否伴隨指數上攻，並維持千億元以上，將成為盤勢續強關鍵。此外，9月份以來外資匯入台灣，買股動作卻不積極，隨著國際情勢利空鈍化，外資買超力道也成為觀盤重點。
操作策略：
寬鬆資金環境提高全球通膨預期，包括黃金、原油及原物料價格皆獲得支撐。根據過去經驗，原物料相關族群如塑化、紡織、水泥、鋼鐵等，有機會因成本拉高、報價推升而受惠。而金融、營建、資產股雖然前波量化寬鬆帶動其一個月表現，但內需型相關個股受台幣走勢牽動大，建議先以題材效應視之。
看好蘋果供應鏈與中概消費，短線拉回即可分批承接。本周iPhone 5發表，蘋果供應鏈短線利多出盡，但因第四季蘋果仍有多項新產品上市，豐富題材與漂亮業績讓相關族群仍將會是下半年電子股主流。
中國經濟數據再度放緩，市場預期刺激政策將出台，但由於中國18大交接前不太可能有明顯積極政策，因此刺激主軸仍將在於消費層面，若加上逐漸逼近的十一黃金周，中概內需與通路兼具長短線挹注。
2012-09-15 工商時報
