匈牙利╱強打叛逆改革 經濟童話實現了

2013091606:24
匈牙利╱強打叛逆改革 經濟童話實現了
【經濟日報╱編譯 簡國帆】

投資人多年來把匈牙利視為成長減慢和民粹政策引發投資人不信任的國家,但匈牙利股匯近來上漲,顯示匈國重獲投資人青睞,原因正是經濟回升,實現總理奧本(Viktor Orban)的「經濟童話」。
 
匈牙利一年前預測今年經濟將如「童話」般成長時,還遭市場質疑。但近來數據顯示,這個童話可望成真。匈國經濟繼第1季成長0.6%、走出衰退後,第2季也成長0.1%。
 
通膨維持溫和,也允許央行進一步調降基準利率,進一步刺激經濟。匈國央行7月降息1碼至4%,為連續第12個月降息。
 
與此同時,投資人也日益青睞匈國資產。匈國股市過去一年來漲2.5%,佛林特過去三個月來升值2.8%。Standard Life 新興市場債券部門主管豪斯說,匈國經濟將漸入佳境。
 

匈牙利去年外國直接投資(FDI)超過100億歐元,創歷來新高;經資本流入的損失和整頓調整後,去年外國淨投資為31 億歐元,相當於之前三年的總和。吸引外國投資的原因包括位處歐洲中心,生產、服務和物流設施完善,勞工素質高和政府誘因多等,奧迪(Audi)和賓士(Mercedes)等車商都在當地設廠。
 
豪斯說,投資人讚賞匈牙利過去幾年在市場震盪且易受歐洲疲軟基本面衝擊之際,仍能縮減財政赤字和經常帳逆差,降低融資負擔。匈國經常帳恢復順差、央行政策穩定,都有助贏得投資人芳心。
 

匈國2012年預算赤字占國內生產毛額比率降至1.9%,證實今年能達成歐盟預估的2.7%目標。匈國8月更提前還清2009年從國際貨幣基金(IMF)取得14.5億歐元(19.3億美元)貸款,如今已未積欠IMF任何債務。
 
匈國經濟回升,部分受惠於奧本極具爭議的「非傳統政策」,包括直接任命央行總裁並鼓勵央行一再降息、把民間退休金資產收歸國有、政府收購當地天然氣事業、干預能源費率、強迫銀行吸收外幣貸款的匯率損失,及課徵產業稅等,這些措施都已降低赤字占GDP比率、舒緩通膨壓力。央行也提供低利信用資金給銀行業,紓解銀行業者的壓力。
 
旅遊業也表現不凡。根據歐盟旅遊委員會(ETC),匈國旅客在非旅遊旺季的第2季遊客比一年前成長7%,增幅在歐洲國家排名第六。
 

投資人仍密切關注匈牙利龐大的外幣債務,和奧本的非傳統措施是否傷害長期經濟。匈國的經濟成長速度,也取決於歐洲的整體表現。
 

2013/08/28經濟日報