操盤心法－盤整待變，留意週線指標偏高風險
國泰證券研究部協理簡伯儀
總體經濟分析：
在美國與歐洲於九月施行新一輪的量化寬鬆效應下，本週公佈的經濟數據已出現明顯的改善，其中以美國ISM 製造業指數的數值再度站回50之上，表現優於市場預期，也結束連續3 個月都在50 點以下，其中新訂單指數從47.1 點升至52.3 點，是帶動9 月ISM 指數回升到50 點之上功臣。
另外，9月非製造業景氣判斷指數自前月的53.7升至55.1，創3月以來新高，為連續第3個月走升。
在就業市場方面，美國勞工部公佈，截至9月29日為止當週，首次申請失業救濟金人數較前週修正值增加4,000人至36.7萬人，優於經濟學家的預估值為37萬人。美國房貸銀行協會新公佈，前一週房貸申請數跳增16.6％，再融資申請數更上揚20％，來到2009年4月以來新高，種種跡象均顯示寬鬆貨幣政策奏效。
盤勢分析：
雖然基本面逐漸改善，但由於本波大盤已經從6,922點反彈接近900點，短線累積不小漲幅，再加上本周的量能創下6,922點反彈以來單週的最低量，在近期量能呈現遞減狀態下，近期買氣仍嫌不足。
從K線來看，若將週四與週五的二根K線合併來看，K線型態是呈現各帶上下影線的紅K棒，K線雖然收紅，顯示短多仍佔上風，但從大盤上下影線也不小來看，指數呈現上有鍋蓋，下有鐵板的型態。因此，本週大盤預期在量能仍無法放大至月均量（838億元）之上時，指數應該維持區間整理的走勢。
根據過去台股10月的統計經驗，從82年以來，台股10月份的平均上漲機率僅52％，且平均漲跌幅是維持下跌的走勢，因此，10月份的台股預期在漲跌機率各半，10月份的台股應該是採取急跌買進，急漲調節的操作策略。
從技術指標來看，雖然日K值只跌翻揚但KD指標仍持續修正，5日RSI指標也失守50之上多方區，MACD負的柱狀體持續擴大；且週K值近期與D值持續閉合，下週大盤收盤若無法站回7,700點，中期的週KD指標將於下週出現高檔交叉往下，將不利後續指數的發展，因此，近期大盤雖然在量能不足下，指數維持區間整理，但投資人仍須提防中期技術面轉弱的危機。
選股方向：
下週開始美國超級財報週即將展開，預定由美國鋁業在10月9日公佈的財報揭開序幕，根據彭博社調查，分析師平均預估標準普爾五百大企業7～9月的淨利將下滑2％，顯示後續美國財報的表現似乎不佳，而從本週惠普示警2013會計年度（截至2013年10月底為止）財測不如預期後，也直接拖累台灣相關惠普供應鏈走勢，美國財報效應的威力不容小覷。
台灣第3季季報本月將陸續公佈，由於台幣第3季呈現升值，且從出口年增率來觀察，7月、8月的出口狀況仍然未見明顯改善，因此，以出口為導向的相關公司可能會面臨第3季本業衰退及匯損的問題，因此，第3季季報表現勢必會不如預期，投資針對這些財報不佳的產業短線應暫時避開。
2012-10-06 工商時報
