操盤心法-未來兩週7,500~7,800盤整,拉回支撐再買

2012100801:14
 
操盤心法-未來兩週7,500~7,800盤整,拉回支撐再買
禮正投顧總經理毛仁傑
盤勢分析:
美國聯準會推出QE3重大利多並未刺激歐美股市繼續上漲,蘋果正式銷售iPhone 5,蘋果供應鏈的股票反而弱勢下跌。這個利多不漲的現象和六、七月時全球股市被歐債危機利空打擊時抗跌築底的強勢現象,充分表現反市場的股票心理。
由於利多已經出籠,台股無法持續擴量突破7,800點壓力,反而呈現連續量縮整理的觀望氣氛。預估指數未來兩週在7,500點到7,800點之間盤整的可能性較高。
 
電子產業除了新產品iPhone 5、Windows 8、iPad mini等供應鏈有成長機會外,昨日惠普下修明年財測股價大跌,連帶使台灣筆記型電腦及桌上型PC供應鏈紛紛重挫,高科技產品新陳代謝的速度令人吃驚,就連國際大公司的執行長都會研判錯誤,更何況一般股民。
這種個別公司被淘汰的風險,正不斷降低電子股的長期投資意願,也成為影響台股投資信心的關鍵因素。最弱勢的筆電供應鏈何時可以止跌,成為觀察指數下檔空間大小的指標。
 
投資建議:

指數陷入整理,選股難度提高,但市場人氣仍可在個股發揮。資金行情的投機氣氛在生技及資產股發酵,講求基本面選股的則以競爭力優勢的公司為主。持股比例在盤整期間維持在五成上下中性水準即可,堅守個股拉回技術性支撐區再買進的原則。
 

看好類股:
低價智慧型供應鏈:電子股佔台股的成交值比重始終是最高者,今年前三季市場焦點大部份落在蘋果供應鏈上面。隨著iPhone 5這個最重要產品的上市,蘋果供應鏈題材逐漸鈍化,接下來iPad mini的規模和iPhone 5不能相比。蘋果公司的競爭力仍然相當優異,但是股價強勢太久需要休息,
台灣蘋果供應鏈的股票才剛利多出盡,不適合在現階段買入。
 
另一方面,以聯發科為指標的低價智慧型手機供應鏈,今年前三季市場不看好其競爭力,外資法人一路賣超。第二季時,中國低價智慧型手機市場因中興、華為的出貨量不如預期,也造成市場對於低價智慧型手機的疑慮。真正關鍵性的變化是在8月31日聯發科法說釋出的訊息。大陸白牌智慧型手機市場的重新崛起,還有聯發科競爭力的再次被肯定,讓市場對於聯發科今年三、四季的業績及明年的展望都有信心強化的現象。
 
生技類股:近期新藥開發的類股,在智擎新上市的帶動下,出現投機氣氛異常濃厚的飆漲。
新藥的開發風險極大,想像空間相對較高,但是授權金額應該反應在股票總市值的增減,不能用本益比的錯誤觀念投機炒做。面對超越合理價值的股價,只要出現鉅量震盪都要提高警覺。
 
由於生技族群是政策鼓勵的趨勢性產業,市場資金有高度的認同性,本益比的可接受水準也大幅提高。在部份股票大漲以後,可以多研究其他的生技公司,尋找股價在合理本益比,技術面也在長期低檔的個股,逢低佈局。台灣生技股的公司不多,競爭力也不如電子業,但市場資金興趣高昂,容易出現溢價行情,值得多研究。
 
2012-10-05 工商時報