操盤心法－6,857點保衛戰，政策議題主導盤面
第一金投顧副總經理陳奕光
盤勢分析：
歐債壓力在7月並未真正減緩，西班牙全面紓困、希臘提前破產的壓力甚囂塵上，甚至於德國3A信評也有所動搖；產業方面超級財報七零八落，整個科技產業旺季不旺的證據愈來愈明確，全球各國經濟成長再掀起下修風，連美國第2季恐怕也僅1.4％。
國內政策面的重點在於昨日證所稅闖關成功立院三讀通過，對於目前已經低迷的產經狀況再添變數。台股指數在內外氛圍乏善可陳下，7,000點大關實質上已然跌破，而進一步回測前低6,857點位置，短線上除證所稅的因素排除，加上政府護盤決心外，基本面實在難有著力之處，故盤勢仍以盤底止跌為首要之務。
觀盤重點：
(1)歐債方面，議題仍圍繞在西班牙、義大利、希臘身上，西班牙和義大利財政狀況關乎後續紓困的程度，而近期IMF、歐盟和希臘三方再針對下一階段紓困討論。
(2)美國在財報告一段落後，本周末第2季GDP將登場，由於市場日前已先行下修至1.2~1.4％，短線再跌破眼鏡的機會應有限。
(3)國內財報緊接著登場，旺季不旺已成定局，市場關心焦點在於8月起的新機拉貨效應。
(4)再就技術面分析，上周7,085點一破代表,6857點保衛戰隨即展開，7,000點大關已無足輕重。在大盤出現追價不繼的情況下，隨證所稅、歐債、經濟、財報議題順勢下殺取量，拉出空間才有利於8月以後的反彈。
選股方向：
7月電子和非電子明顯消長，電子旺季不旺、財報地雷造成資金撤出、轉向傳產。由於第3季產業已乏善可陳，電子最後的救贖只在於8月開始包含PC、蘋果新機鋪貨效應可期。傳產在財報壓力較輕，政策議題豐富下，成為盤面資金避風港，操作面擴及食品、原物料、金融、中概內需等。
電子股觀察方向如下：
（1）PC供應鏈觀察7月的落底：第3季旺季不旺已成定局，所幸Windows 8目前進度將於8月釋出RTM版作業系統，而於10月26日正式上市。在近期PC供應鏈隨著基本面基調下修股價大幅下跌之際，股價空間已經拉出來，在進入新機拉貨之前，NB供應鏈可望重新擇機進場佈局，其中重點族群在Windows 8、Ultrabook和平板電腦供應鏈。
（2）蘋果iPhone 5仍為市場寄託：雖然蘋果第2季財報不如預期，但是畢竟蘋果年度產品大作iPhone 5和iPad mini勢在必行，若供應鏈瓶頸得以打開，則8月起至年底旺季前供應鏈可望出現爆發性的拉貨潮，而當中我們持續最看好目前尚未發表的iPhone 5供應鏈，持續建議拉回佈局。
非電子類股觀察方向如下：
(1)金融股：受惠貨幣清算及未來江陳八會議題，金融股將是主要受惠族群。
(2)食品與夏季概念為主：美國乾旱，大宗穀物王小玉價格飆漲，相關如油酯、飼料、化肥等產品價格有成本推動的漲價題材；進入傳統夏季旺季，食品、超商、飲料等類股可著墨。
(3)兩岸擴大內需政策受惠股：中國亟欲藉擴大內需刺激經濟，食品通路等將大受其惠。
2012-07-26 工商時報
