操盤心法－QE3引爆資金行情，短線偏多、個股輪動
元大寶來投信副總 劉興唐
盤勢分析：
美國FED在這次的利率會議中宣佈再推出無限期的QE3政策，直到景氣真的見到復甦才會停止，政策的力度超乎市場預期，代表美國在今年底的總統大選前積極作多的心態，同時FED這次推出的QE3政策對全球市場投資信心明顯增強下，預期台股短期仍將有機會跟著美股展開落後補漲行情，預估行情將可延續到10月底美國總統大選前。
觀盤重點：
西班牙公債殖利率再度回跌至6％以下，代表歐債問題短期看來風險不大，將有全球風險性資產持續大漲，在美元中期弱勢趨勢不變，後市看好。
短線觀察台股資金行情指標有二：一.是美元指數表現：上周市場預期FED將推出QE3預期增溫下，引發美元指數跌破80整數關卡，在FED宣佈推出第三輪量化寬鬆政策後，美元跌勢加速，資金湧入新興市場情況明顯，包含亞洲貨幣的升值、代表原物料行情的澳幣走升、歐元兌美元更回到1.3關卡之上。未來只要美元指數維持在80以下，預期資金將持續湧入新興市場，尤其台股過去表現相對弱勢，將有機會成為外資積極回補的市場之一。
二.美股等國際股市表現是否續強：這波美股展現超強走勢，歐洲股市在歐債風險降溫下，也強勁彈升，由於台股與美股的連動係數高達0.8，只要美股續強沒有轉弱，則台股將在類股輪動下震盪走高。
中期仍將密切觀察美國的ISM(採購經理人指數)、非農就業人數的表現情況，經濟是否持續回溫，及年底美國財政懸崖對未來美國經濟的影響，仍會牽動全球經濟與金融市場，中國大陸今年進行換屆之後，預期在更多政策的推出下，長線大陸為首的新興市場經濟體表現相對看好，尤其內需消費相關產業，高進入障礙產業。
操作建議：
這波台股的漲勢跟7月底從6,922點至7,536點最大不同，前波沒有熱錢匯入的現象，這波則是出現明顯資金匯入，在新資金匯入的推動下，資金動能有增強趨勢，更有利於資金行情發酵，預期未來電子與非電都有機會輪漲。
周一電子股成交比重降至60％以下，主要是受到熱錢匯入，短線基期相對低的權重類股，如金融股有機會相對強勢，而傳產股過去一、二個月股價整理已久且位置相對低檔、加上大陸政策開始推基建、消費等力度增強、十一長假陸客來台與自由行開放效應等三大要件下，有利傳產類股表現，有機會成為大盤持續上攻的要角。中期選股主軸仍在高進入障礙、高EPS、高配息之傳產股，如環保固化處理，殯葬，生技，外食餐飲，賣場通路等。
電子類股短線波段漲幅已大，加上新台幣升值的影響，股價進行漲多整理，惟因為第四季不少新產品的上市，旺季效應仍將可期，加上歐美消費旺季將至，第四季電子營收表現將優於第三季，看好主軸仍為iPhone 5、Win8等概念股為主軸，及大陸中低價智慧型手機，可換鏡頭單眼相機之零組件等，建議仍可逢拉回擇優佈局。
2012-09-18 工商時報
