操盤心法－整理期，金融、中概內需及原物料可留意
第一金投顧專業副總陳奕光
盤勢分析：
由於歐美、中國經濟數據不如預期，台灣上半年的出口不振，國際股市在短線反彈後出現拉回修正，台股本波反彈在年線反壓下，也在上周見到相對高點，反彈腳步嘎然而止。昨日台股開低走高，收盤指數由黑翻紅，終場小漲6.56點，以7,257.91點作收，成交金額636.86億元。
目前在經濟、產業環境未見起色之際，台股又進入財報周的觀望期，成交量能不濟，上檔壓力需要時間來化解，故短線台股將呈現箱型區間震盪的整理格局。
觀盤重點：
（1）本周進入美股超級財報周，雖目前市場對財報表現已偏向保守看待，但財報議題仍潛藏相當大的變數。
（2）人行在一個月內兩次降息，除了反映當前中國經濟面臨下滑壓力，也間接反映本周五中國將公布第二季GDP可能會低於市場預期。
（3）7月以來，陸股持續破底演出，和台股連動性高的韓股也早已領先跌破月線，台股目前雖在月線附近掙扎，但仍相對陸、韓股強勢，短線支撐先觀察7,117點。
選股方向：
近期市場對於蘋果iPad系列下半年銷售量預估轉趨保守，主要是基於iPad Mini即將上市、New iPad改版，供應鏈對於今年第3季iPad系列拉貨量做了下修的預期，造成相關概念股在上周重挫。
目前指數在短線的反彈後進行修正，加上本周進入電子超級財報週，而目前市場氛圍普遍謹慎看待財報周前的基本面基調。在非電子族群方面，中國一個月內降息兩次，雖顯露出即將公布的Q2 GDP可能不好看，不過在穩增長的政策方向之下，未來反而有機會加速推出新的刺激政策，加上投保協議、貨幣清算進入倒數，原物料庫存回補的需求也蠢蠢欲動，非電子議題相對豐富。
電子股觀察方向如下：
（1）蘋果四大產品線浮上檯面，但近期在iPad供應鏈傳出今年第3季動能轉弱雜音，加上非蘋陣營低價平板電腦大舉出籠，目前蘋果概念股看來僅以iPhone的相關零組件供應鏈仍有佈局的操作機會。
（2）PC零組件此波回檔後，可觀察8月Win 8新機佈局情況，重點在新的平板電腦及Ultrabook。
（3）面板報價緩步走升，預期8月開始可望出現十一長假前的拉貨潮，可逢低佈局面板零組件。
非電子股觀察方向如下：
（1）金融股：今年獲利仍有挑戰新高機會，且兩岸投保協議及貨幣清算也進入倒數階段，在基本面及政策面加持下，可持續留意。
（2）今年以來原物料明顯修正，近期國際油價在反彈後進行震盪整理，不過下游的庫存回補需求目前已開始蠢蠢欲動，原物料反彈行情可望持續。
（3）大陸將公布Q2 GDP，預期不佳，可能加速振興經濟方案的推出，中概內需族群可持續留意佈局時點。
（4）包括食品、觀光、旅遊等夏季概念族群。
2012-07-12 工商時報
