歷史經驗：景氣落底後 台股平均漲3成
記者陳慧琳 台北
台股近期在內外變數紛擾下，呈現量縮震盪。除油電雙漲引發通膨疑慮，政府規劃復徵證所稅歹戲拖棚，外部則有歐洲政治的不確定性，歐債議題再起，讓市場資金暫時保守看待後市。群益投信表示，現階段投資信心相當低落，但台灣實質經濟前景並不悲觀，待利空出盡後，台股可望回歸反應基本面。尤其根據過去經驗，景氣落底後，台股平均漲3成。
群益投信表示，從領先指標觀察，台灣領先指標6個月平滑化年增率已經連續7個月上升，根據過去經驗，領先指標年增率落底後約一到二季，GDP年增率即出現落底，此次領先指標在去年8月落底、9月開始持續回升，顯示今年第1季很有可能就是本波景氣循環底部，接下來景氣將持續復甦。4月份公布台灣經濟最新預測值的台經院、中經院，預估今年全年GDP分別為3.48%及3.55%，兩者均預測經濟成長率今年第1季見底，而後逐季回升。主計處4月30日公布今年第一季經濟成長率0.36%，應已接近底部。
群益台股指數基金經理人呂鴻德指出，觀察長期趨勢發現，當季GDP年增率落底之際，正是買進台股指數的時機，統計1995年起，GDP見底部之後，投資台股指數3個月之平均報酬率為22.2%、6個月之平均報酬率達33.0%，6次統計期間均為正報酬。
呂鴻德表示，目前，台股在政策面雜音及外部衝擊下，表現相對國際股市弱勢，接下來進入第2季電子產業淡季，短期缺乏進一步利多支撐，但隨著利空對市場干擾逐漸降低，台灣景氣逐步回暖，股市可望回歸基本面表現，建議投資人於拉回整理之際，伺機佈局台股指數基金。
鉅亨網 2012-05-11
