操盤心法－量能不出、糾結難止，以盤代跌、靜待反彈
盤勢分析：
亞股近一周翻黑，連帶台股也在內憂外患下再度大跌。昨（11）日台股開低走低，尾盤雖撐住7,400點，但收盤時仍下跌1.1％，以7,401點作收，統計一周總計下跌299點，上周紅棒旋即被本周長黑棒吞噬。本周成交量已連續4日低於700億元，顯示多空雙方參與市場者仍在場邊觀望。
三大類股表現，電子指數一周下跌3.72％，傳產指數跌幅3.94％，兩者皆與加權指數跌幅3.89％相去不遠，顯示各大類股有齊跌情形。然而金融股受到歐債風波影響，加上美國金融股財報表現不如預期，近一周跌幅4.46％相對較多。
國際股市觀察，美國與德國十年期公債殖利率創下波段新低，顯示資金並未流出區域市場，只是轉入風險趨避性較高的資產。短期美國那斯達克指數跌幅較大，但主要是先前漲多，加上受蘋果股價大跌影響。歐美多數股市仍為強勢整理，且亞股經歷前波修正後目前也撐在高檔，未跌破年線，信心面不至於悲觀。
看盤重點：
資金動向而言，近一周每日外資賣出金額動輒百億元，但應有政府代操等潛在買盤介入，下檔料將有支撐。不過因近期成交值持續保持萎縮至5、6百億元，只要量能不出，台股走勢將持續糾結。
從周線來看，由於台股拉回整理的時間與空間皆已滿足，在油價下跌減輕通膨疑慮之下，大盤可望隨時結束整理，惟因目前台股走勢已非單純由基本面與訊息面決定，因五、六月國內外仍缺乏利多激勵，現階段若行「以盤代跌」走勢，有助於蓄積反彈力道。
操作策略：
目前台股仍有不可輕忽的利多支撐，一是籌碼面相對穩定。現階段融資餘額水位已經降到約1,900億低檔，且下降幅度大於加權指數的跌幅，加上融券近期攀升到53萬張，屬於正面因素。二來國際油價大跌，不但減緩不利景氣復甦的疑慮，也讓各國政府延長寬鬆政策刺激經濟的時間。
目前加權指數距離下檔跳空缺口僅約兩百點，在國內外利空夾雜之下，台股相對國際股市弱勢情形恐將延續，但若後續拉回至此缺口能夠守住，對於台股中長線具有正面激勵，因此手上持有部位的投資人，停損的機會成本並不大，反而可留意大盤築底跡象，順勢加碼基本面佳、跌深的個股，看好蘋果供應鏈、光通訊及半導體族群。
其中，蘋果概念股青睞iPad與Macbook相關供應鏈勝過iPhone，主要著墨於新產品上市時間，前兩者預料出貨量將逐季成長，相對看iPhone5因遲至第4季才推出，買氣遞延效果恐將遞延。另外，光通訊產業受惠中國持續佈建光纖，今年各季需求將穩定增長，預計年成長率將高達兩成。
2012-05-12 工商時報
