操盤心法－類股輪漲人氣不散，緩緩進逼8千大關
第一金投顧副總陳奕光
盤勢分析：
國際股市先後在歐美政策投下特效藥後暴起，而台股終於突破7,500點的整理區間。技術面進入短線超買區後，適逢西班牙債務議題與中日保釣爭議，加上國際盤面缺乏新的利多刺激，行情順勢降溫，但是資金行情推升使得台股目前下檔風險亦不高，預計拉回不致於跌落上週多方缺口的下緣，因此短線上大盤指數將在7,600到8,000點之間盤堅，此間落後類股將優於指數表現。
觀盤重點：
（1）週二西班牙十年公債殖利率突破6％，而10月將是今年下半年歐洲償債高峰期，其中關鍵的西班牙佔的份額不輕，9月底適逢西班牙將提出經改時間表與方案，為歐債議題的短線關鍵觀察點。
（2）資金行情起於外資的回補，台幣匯率兩週由30元快速上升挑戰29元，以過去QE1及QE2經驗，理論上台幣應升值到28.8位置。但由於台灣經濟基本面仍疲弱，對於29元央行整數關卡應有壓。對應相對指數，此波台股理論應在7,798到8,054之間得到滿足。
（3）再就技術面分析，指數短線進入超買區，即便拉回上週挾人氣量能的跳空缺口（7,600到7,660）應具備相當支撐；上檔在證所稅的套牢區間7,824到8,170區間將遭遇壓力。
選股方向：
短線上指數空間已趨於狹隘，個股表現重於指數空間。而盤面類股輪動相當明顯，電子、傳產相輔相成，可依序輪流操作。其中，電子類股的投資主軸短線上由蘋果供應鏈移轉至Windows 8，光電類股則有鹹魚翻生的態勢。非電子部分則全部著重在QE3與金九銀十的中概議題上，類股以塑化原物料、資產營建、金融類股和中概選股為主。
電子股觀察方向：
（1）微軟Windows 8倒數計時：已確定於10月25日正式全球上市，而概念議題也逐漸升溫，包括NB、觸控應用等類股市場認同度加速集中。
（2）蘋果iPhone 5供應鏈轉趨區間操作：iPhone 5正式發表後，雖然蘋果股價創新高，但是盤面籌碼有趁利多減碼的趨勢，市場關注的焦點在於第4季供應鏈實際拉貨狀況，產品議題短線逐漸流向Windows 8。
（3）光電兩大產業的反撲：面板和太陽能短線上異軍突起，面板轉虧為盈的機會，中國太陽能減產的利多，讓兩大產業鹹魚翻身，在財報週之前股價異常活躍。
非電子類股觀察方向：
（1）塑化原物料：油價維持在高檔震盪，而下游回補庫存的需求則持續進行，短線營運、產品利差轉佳，以及中長期供需結構較佳的產品如EG、SM等族群為首選。
（2）中概與鐵公基股：外貿不佳，中國下半年可望出台更多刺激消費政策，加上零售、汽車等產業即將進入金九銀十的傳統銷售旺季。此外，中國推出兆元基建救經濟，有機會帶動水泥、鋼鐵報價止跌回溫。
（3）資產營建：台幣急升，商辦交易熱度不減，土地標售增溫，國有地也將解禁，資產營建人氣匯聚。
（4）金融股：兩岸貨幣清算協議產業長期利多。
2012-09-20 工商時報
