操盤心法－短多仍可期，但須提防技術面過熱風險
國泰證券研究部協理簡伯儀
經濟狀況分析：
台灣7月份出口總額年增率大幅衰退11.6％至248.5億美元，連續五個月下滑，進口總額也年減3.2％至239.4億美元，合計今年1～7月出口及進口總額分別為1,716.5億美元及1,595.4億美元來看，年增率各下滑5.8％及5.4％。其中尤以美國下滑20％最為嚴重，顯示美國就業疲軟導致消費需求缺乏動能，而中國政府實施進口替代政策，也導致對陸港出口下滑達9.1％。
展望後市，觀察美國ISM指數49.8已連續兩個月低於50，中國PMI也僅維持在50.2水準，加上美國就業改善程度弱於預期，勢必持續影響消費支出，下半年全球景氣成長力道仍不足，預估台灣出口短期內仍將持續負成長，至9月後才有機會轉負為正。不過，台股近期已緩步墊高，本周指數克服年線反壓。
盤勢分析：
從均線的角度來看，大盤的季線於周四正式止跌翻揚，且從下周扣抵的位置是位於7,200點以下，預期下周季線仍將持續翻揚，再搭配目前的成交量是持續增溫（本周的量能已創下4月以來的單周最大量），預期在量價齊揚下，大盤仍有續走強的機會，預期下周指數有機會往半年線反壓邁進。
從籌碼面來看，融資餘額持續維持在相對低檔位置區，若從大盤6,922點近期低點融資餘額為1,829億元，在大盤反彈逾500點以上下，融資持續減少超過40億元，三大法人也仍然持續買超，顯示這波盤面籌碼面持續對於多方有利，因此，預期短線仍有高點可期，投資人近期仍可短多為之。
不過，從技術指標來看，目前日KD及5日RSI指標仍是維持偏多訊號，但從目前的位置均紛紛超過80以上的超買區，短線技術面有過熱的跡象，因此，雖然大盤仍有走高的機會，短高仍可期，但下周投資人仍須提防技術指標過熱的風險。
選股方向：
半年報於本月將公告完畢，預期財報佳的個股通常會早於財報不佳的個股公告，因此，預期下周所公佈的半年報應該表現仍相對不錯，投資人可先從第1季財報佳且第2季營收季成長幅度大的方向作篩選，從此中挑選半年報不錯的個股領先卡位。
本周表現相對於大盤弱勢的電子族群近期股價也出現較明顯的反彈，投資人短線可開始針對有題材的電子族群作佈局，若從新產品的概念來推估，第3季底至第4季預期Ultrabook 、iPad mini及多款Amazon等相關產品將陸續上市，預期相關族群的需求成長可持續。其中，軟板、軸承等電子相關次產業目前股價已走在基本面之前。另外，從中國擴大2012～2013年度LED照明產品補貼額度，從年初約1億人民幣，大幅擴大到10億人民幣，新招標作業也重新開始，此次更改補助主要是避免非理性報價，並提升投標廠商規模門檻及產品保固期限，預期將對原本就擁有較多中國LED 照明代工訂單的台灣廠商較有正面貢獻，以目前股價位於低基期的LED族群，短線可佈局。
2012-08-11 工商時報
