專家：小心美經濟數據亮眼僅為暖冬效應 春天消費恐收手
鄭杰 綜合報導
美股最近受到美國2月零售數據成長的激勵，全面大漲，道瓊指數重回 13000 點大關。美國2月零售數據亮麗，消費者大買汽車和衣物，汽車銷售的速度是4年來最快，衣物零售商業績也傳出好消息。
加上就業數據改善，美國經濟看似復甦強勁，然而，你有沒有注意到這或許全是好天氣加的分？《MarletWatch》報導，美國今年的冬天不尋常的溫暖，連分析師都不得不懷疑這些欣欣向榮的經濟數據是否只是好天氣下的結果，這個冬天美國異常的溫暖好天氣讓本應該從春天開始的購物行為提早偷跑。
美國今年的冬天是自1920年以來第四溫暖的冬天，美國美林銀行 (BAC-US) 經濟學家 Neil Dutta 指出，這樣高溫溫暖的天氣扭曲了美國政府為冬天經濟數據所作的「季節調整因素」，一般季節調整因素是為了補償過低的經濟活動數據，但是今年冬天非比尋常的溫暖已經使得「季節調整因素」不適用了，Dutta 指出，「數據已經過度補償了，使得數據看起來比實際還漂亮」。
根據美國最新的零售數據顯示，今年冬天美國人不再窩在家裡避冬，而是外出購物消費，而這樣的消費行為還幫助改善了美國就業數據。
Dutta 在與其同儕 Ethan S. Harris 今年3月9日共同發表的報告中指出，美國過去5年典型的2月就業報告中，會有48.5萬的勞動人口因為天氣太惡劣而無法工作，但今年2月此數據則降至17.8萬。
暖冬的淨效應就是將春天的支出行為和聘僱活動提早拉到冬天發生。RBC資本的首席經濟學家 Tom Porcelli 表示，很有可能因此會得到一個相對亮眼的冬季數據，卻換來一個較為疲軟的春季數據。一般來說，將消費行為提早發生往往會吃掉未來的成長空間，舉例而言，美國2009年的舊車換現金方案讓當年的汽車銷售數據十分強勁，但卻讓隔年的汽車銷售一落千丈。
在較好的經濟環境之下，提前的消費行為對經濟可能產生良性的效果，改善商業底線，並讓企業提早補進存貨，但是這一切都要取決於美國消費者今年春天還會不會再購買更多東西，Porcelli 說，在過去幾個月所有的正面數據之下，美國消費者的收入現在其實還是僅僅勉力支撐。
美國人的收入成長依然疲軟，就如 Dutta 指出的，2月的平均時薪僅僅只成長了 0.1%，就跟1月一樣，美國勞工統計局的最新數據也顯示，就業機會並沒有變多，其實是變少的，2012年1月美國共有346萬個職缺，低於去年同期，雖然下降幅度不多，但依然是下降，並沒有感受到美國企業敞開大門要歡迎1280萬失業勞工的氣氛。
而今年春天美國人的收入並不會有所成長，就代表當消費者1月、2月已經花了他們本不預算的支出後，今年春天很有可能就不會再出手消費了。
鉅亨網 2012-03-15
