(來源：柏瑞投信)
印度德里地區的地方選舉甫於2月10日公佈結果，由總理穆迪領軍的印度人民黨不幸敗選，而平民黨領袖Arvind Kejriwal可望成為德里下任首長，股市波動淡化，預料將上演慶祝行情。但投信業者認為，選舉對印度股市的影響逐漸消弭，印度經濟基本面表現強勁，企業獲利展望佳，預期印度股市有機會持續長多格局，建議可承受股市波動風險者，可趁早逢低介入。
柏瑞投信投資顧問部副總經理黃大展認為，總理穆迪未來施政料將更以經濟改革為主軸。印度人民黨此次選舉失利，主因在於該黨於競選期間主打分化策略，意圖藉由批評的方式打擊對手，相對地，平民黨則聚焦於地方經濟改革，一如去年總理穆迪於國會選舉期間的策略。
因此，在當地人民希冀經濟改善的憧憬下，平民黨的支持度超越穆迪帶領的人民黨，使得此次德里地方選舉由在野黨奪魁。由此預期，短期而言雖然印度股市震盪加劇，但總理穆迪未來施政料將更以經濟改革為主軸，長期來看對印度大盤仍將是利多機會。
再者，柏瑞投信認為，國際油價弱勢對印度總體經濟相當有利，由於印度每年進口約10億桶原油，去年下半年以來油價走跌等於省下約400億美元的支出(約等於印度GDP的2%)，這將改善印度人民的可支配所得，因油價弱勢，內需成長動能可望加速。
黃大展分析，由於印度的通膨受到控制、國際原物料價格維持在低位，印度央行寬鬆舉措可望延續，對印度經濟具正面效益，資金動能料將持續發酵。
在資金面上，前波大盤因銀行股修正拖累，也有些許回檔。但當地銀行業受壞帳金額上升影響導致資本適足率下滑，對新資金的需求也因而增加，但值此之際，對財務體質相對較佳的銀行反而將更為受惠，因此將吸引更多投資資金湧向這些銀行。
整體而言，柏瑞投信認為，印度股市近期受選舉、銀行業壞帳等利空因素影響，短線呈回檔修正格局，但以長線角度觀察，政策面相對透明且依舊有利於大盤走勢。故再從技術面來看，印度Sensex指數近期跌破月線後已在季線上方獲得支撐，因此就投資時機考量，現階段反而提供一個好的進場佈局點。
鉅亨台北資料中心 2015-02-26
