就市論勢／高ROE族群 長線主流
【經濟日報／陳智偉(元大多福基金經理人)】
大盤分析
近期美元指數與美元Libor利率均呈現下滑，顯示市場對於後續Fed（美國聯準會）推出進一步貨幣寬鬆政策有所期待，全球資金環境今年以來持續寬鬆，有利推升股市，在此全球寬鬆的大環境下，配合台股量能放大，預料行情將轉趨熱絡。
整體來看，今年台股行情仍不脫區間格局；在投資策略方面應採舉由下而上選股（Bottom up），從基本面的角度出發，建立出優於大盤的投資組合，較為穩當。
類股方面，處於貨幣寬鬆政策的情況下，首先反應的應是金融、營建、資產等族群，另外在歐美率先寬鬆，且熱錢持續流竄之下，高股東權益報酬率個股因其獲利成長性高，抗通膨能力強，預料將會超越金融資產類股，成為長線主流。
操作建議
以電子個別次產業來看，2012~2013年晶圓代工廠商持續高資本支出，半導體機台與耗材廠商將可同步受惠；至於市場期盼已久的微軟Win 8即將上市，包含觸控IC、UEFI BIOS同步受惠。
另外，iPhone 5已正式公開上市，相關供應鏈預料自8-9月起出貨轉趨暢旺。而中國低價智慧手機已成趨勢，相關手機晶片設計、製造、封測與驅動IC廠商為受惠族群。
在傳產股方面，則看好金融、資產類股，以價值低估為主；而中國高階自行車需求興起，高級自行車產業享有品牌商譽與產品定價權，不受景氣波動影響，相關廠商營運動能看佳；汽車輪胎產業則因受惠中國的汽車保有量大，AM市場換胎需求，將之列為長線看好族群。
2012/09/14 經濟日報
