跌量增漲量縮 防加速趕底
【聯合晚報╱寶來投信寶來基金經理人 劉博玄】
台股上周總計下跌281點，跌幅為3.61%，收在最低點7507點，續創波段新低，主因應是受國際股市不佳及市場擔憂即將公布第一季季報不如預期影響，導致停損賣壓傾巢而出。此外，證所稅疑雲仍持續影響市場信心，使得觀望氣氛濃厚，買盤持續縮手。
觀察上周一大盤創下今年以來之次低量586億元後，隔天便大跌143點以7585點作收，完全回補前一周本欄所提及之7673點跳空缺口，原本醞釀之島狀反轉隨即遭到破壞。此外，對於多方更不利之處的是當天大跌爆出880億元大量，呈現價跌量增的空方格局，上周五更一舉摜破箱型整理格局低點7528點，多頭已面臨嚴重信心危機。
就量價結構而言，大盤下跌量增、上漲量縮，均不利止穩築底，目前下檔支撐僅剩半年線7502點，惟目前看來仍是岌岌可危，隨時有跌破可能，且回測本欄之前所提及的大盤M頭走勢最小滿足點7478點機率大增。若觀察上周下跌過程當中，中小型電子股及高價股跌幅較重，尤其第一季季報不佳或籌碼較為凌亂者，下跌過程中往往爆出大量，顯示市場主力及法人之籌碼已呈鬆動，短期不利止跌回穩。
另就波浪理論分析，目前大盤應處於c-5位置，研判大盤接下來恐將以加速趕底方式進行。就時間波修正而言，本周為8170點下跌以來之第8週，似有機會見到波段低點，惟就空間波修正而言，從去年底6609點上漲至8170點，總計上漲1561點，若回檔0.5的位置在7390點、回檔0.618之位置在7205點，均離目前指數位置尚有段距離，因此建議投資人切勿嘗試摸底，仍應靜待大盤量縮止穩後再行布局。
選股參考方向上，建議待第一季季報公布之後，再仔細檢視個別公司獲利狀況，以實際績效較佳者為首選。產業方面，建議可朝安全監控(IP Cam)、功率放大器(PA)、光通訊零組件、LED及IC設計作為選股重點。
【2012/04/22 聯合晚報】
