股海自在行／「三面」俱到 迎接千點反彈行情
【經濟日報╱柯建維】
7月25日是台灣股市歷史重要的一天，證所稅正式在立法院三讀通過。而今年持續受此一議題影響的台股，也在當天見到6,922點的低點，就開始一路反彈，幾乎毫不休息的過關斬將，一口氣站上月線、季線，上周四正式站上年線。
7月29日以來，就能量訊號而言，波段賣訊正式消失，代表中空告一段落；以量能而言，日成交量持續遞增，不僅突破所有均量線，也出現睽違已久的千億成交量；就籌碼面而言，大盤自6,922點上漲超過500點，融資卻一路下降創新低，融券則逐步上升，三大法人同步買進，籌碼明顯由散戶手中流入法人手中，有利於未來台股中多行情的發展。
就消息面的反應而言，8月1日的美國聯準會（Fed）會議並未推出第3輪量化寬鬆政策（QE3），而歐洲央行也並無明確的救市措施，但歐美股市僅反應下跌一天，就又連續大漲創新高，表示歐美股市已有對利空反應鈍化的現象。事實上，這是資金行情的影響，亦即過去一段時間，歐美央行大量印鈔票的結果。而國內最重要的消息面，當然就是8月9日在第八次江陳會正式簽署「海峽兩岸投資保障和促進協議」及「海峽兩岸海關合作」。
事實上，台股當中的金融、中概及觀光內需族群，早就提前反應此一利多，上漲了一大段。就在大家擔心是否會利多出盡的同時，原本極為弱勢的電子類股卻接棒演出，在上周四成為盤面漲幅最大的強勢族群。上述兩項協議正式簽署雖有可能是短線的利多出盡，而使得漲多的相關受惠股休息整理，但長線卻是利多的開始，休息整理過後還會再漲。
至於受惠族群中，表現落後、沒有漲到的個股，則可能補漲、輪漲。當然，台股比重最大的還是電子類股，而電子類股也是目前位階最低的族群，上周四電子類股的強勢演出，進一步提供台股中期轉多的有力依據。
台股歷經過去兩周的發展，不論是技術面、籌碼面及消息面，都支持大盤由中空轉為中多。當然，許多投資人會質疑：「可是基本面這麼差，台灣出口大幅衰退，今年GDP成長率保1都很困難，哪有中多行情的條件？」。
但回顧過去股市的歷史，長多行情一定要有基本面的支持，但長空之下的中期大反彈卻往往只須要籌碼面與題材面的加持，而且常常是資金行情。目前歐美金融體系資金氾濫，遲早會由歐美股市延伸到新興市場，更何況台灣還有簽署投保協議之後，對岸資金可能進來台灣的預期性資金行情。
因此建議各位先把已知的基本面利空暫放一邊，迎接從現在延伸到第4季的中期大反彈之千點行情。我估計這波行情中，將有許多中小型股會有相當驚人的漲幅，尤其是被壓抑許久的電子股。
當然，短線連漲了五百多點，隨時會休息或震盪回檔，但資金行情的特色就是「休息時間不長、回檔空間有限」，因此各位沒有太多猶豫不決的機會，宜趁任何短線回檔之時切入，好好把握這波很可能是今年最大的行情。
（作者是倫元投顧總顧問）
【2012/08/12 經濟日報】
