富國為何讓你變窮？
【聯合晚報╱富達市場資訊總監 吳玉慈】
從不同的角度分析，歐洲既富裕，也潦倒。同樣地，中國既富庶，但也貧窮。
「已開發」一直是「富庶」的代名詞，而「開發中」或「新興」則是禮貌客套的說法，往往意味貧窮。然而金融危機爆發之後，這些稱號的含意已經改變。現在「已開發」令人想到「窮困」或「衰落」，而「開發中」或「新興」則意味「現金充裕」。即使「已開發國家」和「開發中國家」或「新興國家」的劃分未變，「富國」和「窮國」的定義正迅速改變，越來越難界定。
這種脫鉤，部分源於「已開發」的層面廣闊，不只考慮經濟因素，還考慮文化水平、健康質素等，富裕只是其中一環。一個國家可以是已開發但未必富裕。正如飽讀詩書或許會增加你的收入，但不是致富的保證。
中國，富有的「窮國」
但一些已開發國家堅持自視為富裕，行徑也像有錢人；而部分開發中或新興國家，則堅持自視為窮人，也像個窮人般做事和做決策。這聽起來奇怪可笑，但這種思維模式，有助解釋各國興衰起落。
與其問一個國家是否為已開發，倒不如換個角度，只談富與貧。當一個富裕的國家，認為自己貧窮，而一個貧窮的國家，卻認為自己有錢，會有甚麼情況？
就拿中國來看，經歷了外強佔領和戰爭的蹂躪，直至20世紀80年代才開始對外開放，故一直維持貧國心態。這意味中國缺乏安全感，非常謹慎，把焦點放於未雨綢繆，為緊急情況預作準備。小心翼翼管理國庫，偏向積累多於花費。這幾乎是下意識的本能，維持並捍衛本國幣值低估，藉以增進出口，帶來更多外匯。而這種窮國心態也令中國不願借錢，特別是對外貸款，避免因債務被別國或他人操控。
過去30年，這種窮國心態，使中國長期保持強大的國際收支平衡，擁有全世界最多的外匯存底，在全球金融危機發揮效用。在生活水平方面，中國可能還不算富裕發展，但在國庫的財力而言，它已是世界上最富有的國家之一。
希臘，貧窮的「富國」
另一方面，在西歐許多國家，並沒中國類似的經歷。甚至在二次世界大戰造成龐大的經濟損失後，一些傳統的已開發國家仍然維持根深蒂固的「富國」心態，保持習慣了的消費和生活方式。當這些國家的生產和出口不足以維持他們的高生活水平，便開始提高內外借貸，彌補財政赤字。
在生活水平方面，大多數歐洲國家仍留在「已開發」的層面--基本生活必需品，諸如水、電、通訊、教育和醫療保健，對一般市民，都是一應俱存。但在國家財政層面上很多卻陷入貧窮，甚至陷入危機。希臘和西班牙激增的失業率即表明，未來幾年，民眾將痛苦接受降低的生活水準。富國的心態行徑，追不上衰退經濟的現實。
這並不是說，中國的窮國心態絕對占優勢--它也有自己的一套問題。中國不再是窮國，但也尚未成為已開發國家。過度儲蓄剝奪了民眾享有更高的生活水準和發展潛力。此外，當一個國家為財政感到不安時，它可能不是過於保守，便是過於進取。過於保守，可能導致儲蓄閒置或投入在極低風險的投資，而極低收益的工具，恐致盈餘被通貨膨脹侵蝕。另一方面，過於進取，想藉由投資於高風險項目趕上其他富裕國家，可能會適得其反，造成損失。
投資，要看清誰窮誰富
因此，當國家的心態不能隨著經濟現實漸漸改變，當行為是基於主觀歷史標準，而不是客觀條件，他們將為自己製造不同的問題。但對於許多國家，改變心態和行為需要費點勁，可能激發不安或恐懼，尤其是變化有時意味損失。這也解釋為什麼歐洲財政困難國家經過這麼久才面對和承認問題--因為債台高築，迫不得已，它們最終還是要低頭。這也是為何人民幣終於升到目前水準--因為中國需要降低通貨膨脹壓力。這兩種情況，都告訴我們：現實最終會讓人或是國家改變心態及行為模式。當然，進行投資，要二擇其一，做何決定，答案應再明顯不過。
2012/06/30 聯合晚報
小江感想：
人最終總是要「認清現實」的，
國家當然也是一樣。
而投資更是必須要「認清現實」，
才能做出最正確的判斷。
