編譯李業德 綜合外電
HSBC倫敦總部大樓 (圖：維基百科)
《CNBC》周四(9日)報導，匯豐控股(HSBC Holdings Plc)(HSBA-UK)(HBC-US)(00005-HK)全球股票策略主管Garry Evans報告點出，正所謂天下沒有不散的筵席，股票市場的美國夢亦然，匯豐現已正式將美國股市評等從中立下調至「悲觀」。
Evans報告中寫到：「全球股市已開始擺脫聯準會(Fed)寬鬆退場的影響，但隨著Fed今(2014)年持續削減資產購買額度，且市場開始預期明年將出現升息動作，我們認為股票市場將遭逢逆境，尤其以美國為甚。」
根據匯豐預期，美國標準普爾500股指今年僅能上揚4％至1900點，相對比較下去(2013)年累計漲幅則達30％。
他聲稱：「以盈利為關鍵，我們看好國家和深具潛力的區塊快速成長，將美國投資評等降至減持，主因在於盈利率逼近歷史新高，股票估值相對於世界其他地區顯得緊繃，況且 Fed 邁向結束寬鬆政策的腳步，比其他已開發國家央行更快。」
盡管他不認為美國股市盈利將開始萎縮，但確實已有跡象可看出成長放緩，和盈利強勁反彈的歐洲地區形成對比。匯豐看好增持歐洲股票，預期FTSE Eurofirst 300 指數今年有望上漲14％。
除此之外，盡管投資人普遍對於日本股市的前景樂觀，但匯豐卻保持減持的評等觀點。投資人幾乎保持一致正面的情況下，很難看到下一波邊際購買者會從何處進場。
匯豐分析基金追蹤機構EPFR資料，長期基金依然表現不盡人意，但已是10年來最為穩固的一次，在日本機構有望提高資本投資報酬率(ROE)並改善公司管理前，匯豐不會進一步注資。
在此同時，Evans認為各家分析師們，對於日元貶值對企業盈利帶來的衝擊評估太過正向。他說到：「幾乎35％日本製造業現位於海外，而來自海外的銷售亦占 37％，我們的研究顯示，現在日元對盈利的衝擊遠低於10年前。這代表著，盈利可能不如分析師預估的那麼樂觀。」
鉅亨網 2014-01-09 17
