王榮旭專欄／Win8筆電供應鏈 醞釀大復仇
【經濟日報╱王榮旭】
全球政府聯手救市提振經濟，股市是先行指標，德國股市、美國道瓊指數、S&P500與那斯達克指數相繼突破今年前高，前期分析美元指數盤出3個月頭部絕非偶然，資金行情一觸即發，QE3無限期收購擔保債券政令一出，果真買盤一擁而入，放出千億量能。
而這波行情不僅資金帶動，台股內資過度保守之下，融資餘額增加龜速，反不如融券餘額節節高升已經增破62萬張，對國際情勢敏感的外資，一方面持續回補現股，一方面做多台指期，期、股、匯三賺不亦樂乎，內資被外資軋空，散戶別等到最後才進場幫別人埋單。
大盤上周突破7,500平台壓力，啟動主升段行情直攻8字頭，兵貴神速，個股先行，電子最上游的晶圓代工龍頭台積電與IC設計龍頭聯發科股價最早抬頭，中、下游業績可望後來居上。第4季電子新品全面搶市，零組件啟動拉貨行情，9月智慧手機與平板電腦新品發表搶盡風采，10月Win8筆電上市，鴨子滑水也準備要大復仇，NB零組件股如觸控IC大廠義隆電大漲是Win8筆電放量的先行訊號，8,000多張融券空單要小心了。
Win8筆電強調觸控功能，翻轉摺疊變形設計的NB傾巢而出，引爆特殊軸承需求，軸承大廠新日興大漲到117元後高姿態整理，投信法人仍持續大買，9月業績可止跌回升，成為法人季底作帳標的，估全年EPS約6元，本益比19-20倍。
兆利全年EPS估可挑戰3元，獲利比去年成長近8倍，本益比才11-12倍，展開比價。
Win8筆電強調輕薄又要走低價風，塑膠與金屬材質的混搭機殼被大量採用，NB塑膠機殼表面處理主流技術膜內漾印（IMR）需求再度引爆，IMR可讓塑膠機殼展現出金屬材質的光亮效果，玻纖機殼其實也是塑膠機殼的一種，而平板電腦低價化的趨勢，也讓塑膠平板機殼需求放大，對森田與岱稜等IMR廠商帶來莫大商機。
Win8筆電雖拚低價但效能不打折，帶動薄型散熱模組需求，超眾與雙鴻受惠，超眾第2季EPS達1.57元，比第1季EPS 0.27元大增，股價大漲七成。
相對於零組件，NB品牌華碩8月合併營收創歷史次高，宏碁上月非合併營收月增達17.9%，Win7筆電庫存最後消化訊號，9月營收開始反應10月新機出貨，代工廠廣達、仁寶、緯創及英業達籌碼沉澱已久，補漲行情啟動，大象也能跳舞，像緯創8月合併營收460億元月減近6%，應是營收最谷底，9月起回升，第4季新訂單加溫，Ulrabook降價效應大潮在明年第1季，股價先反應，上周帶量長紅突破季線，訊號翻多。
（作者是萬寶投顧證券期貨雙證分析師）
【2012/09/17 經濟日報】
