QE將退場？金價恐持續下探 分析師：Q4金價平均為1300美元
蘇嘉維 綜合報導
實體黃金需求大增，金價被推至2個月以來新高，但美國聯準會(Fed)透露年底前將退場QE的決策，仍讓金價普遍看空，讓交易商對金價抱持9周以來最悲觀態度。
《彭博社》對分析師們的調查結果，8位看好黃金走向，2位認為持平，有12位分析師預期下周金價將下跌，這是自6月21日以來，調查結果中最高比例看空黃金市場。自投機客從7月創紀錄高點，減持27%的空頭部位後，金價將自去年9月以來，首次出現連續兩個月上漲。
投資人對黃金市場失去信心後，金價將出現13年來首年度下跌，讓黃金礦業也減記至少260億美元，美國避險基金巨擘鮑爾森(John Paulson)今年也投資黃金失利。在8月21日的Fed會議紀錄顯示，Fed的決策者們多半傾向今年底前逐步縮減購債規模。自6月底以來，亞洲貴金屬需求激增，也推動黃金價格至昨日已上漲17%。
盛寶銀行(Saxo Bank A/S)商品策略部門主管Ole Hansen表示，或許投資人拋售黃金的狀況已見谷底，金市目前也漸趨向穩定，但金價目前可能還沒走出困境。
■QE刺激金價
今年倫敦黃金價格 已下跌18%，每盎司為1375.75 美元，8月19日時，金價自7月28日低點的每盎司1180.5美元，攀上兩個月新高的每盎司1384.55美元。自今年1月以來，追蹤24種商品走勢的標準普爾GSCI現貨商品指數(S&P GSCI)下跌0.7%，MSCI明晟世界股指上漲8.3%，彭博美國公債指數(Bloomberg U.S. Treasury Bond Index)下跌了3.9%
從2008年12月到2011年1月，Fed 購債規模已超過2兆美元，使投資人更加擔心美元貶值與通膨速度加快，因此黃金價格同時也上漲了70%，根據7月底的Fed會議內容顯示，大部份Fed的決策者認為QE退場時機未到，但仍有部分委員表示購債規模最近即將縮減。
■美國金市
標準銀行(Standard Bank Group Ltd)在8月21日的報告中表示，最近黃金價格上漲，部分原因也是美國投機客看空部位減少。美國期貨交易委員會(Commodity Futures Trading Commission，CFTC )公佈的數據顯示，基金經理人淨多頭部位在8月13日的一周也上漲18%，空頭部位下跌17%，比多頭還多跌了3%，淨多頭部位自10月以來已下跌71%。
當金市自4月後，投資情緒轉弱，投資人看空黃金的情緒，更反應在美國金幣的銷量，根據美國鑄幣廠的官網顯示，本月金幣的銷售量僅5000盎司，今年4月的銷售量為20.95萬盎司。
SEC的資料顯示，全球擁有最多實體黃金儲備量的ETF「SPDR Gold Trust(GLD)」的最大投資者鮑爾森在Q2期間將持股大砍53%至1,020萬股。同時，億萬避險基金投資巨鱷索羅斯(George Soros)與美國避險基金大戶Daniel Loeb皆出清所有黃金投資。
《彭博社》的資料顯示，黃金ETP資產今年減少了683.6公噸，價值557億美元，8月8日到達3年來持有量的最低點，本月目前為止銷售23.2公噸，自今年1月以來最少，巴克萊集團(Barclays Plc)預估今年銷售量會到達700公噸。
■創2011年紀錄
自2011年9月金價漲至歷史新高後，目前價格較當時已下跌29%，世界黃金協會(World Gold Council) 8月15日公佈的數據顯示，去年印度是全球最大的黃金進口國，今年Q2的購金量較去年同期上漲 71%，中國Q2年增率也達87%，貴金屬需求量也創2008年以來新高。
倫敦金銀交易協會(London Bullion Market Association)表示，強勁的需求量幫助近6個月來黃金借貸成本衝上4年新高，紐約商品期貨交易所(COMEX)的8月期貨合約，對12月合約出現溢價，因擔心近期供應，所以他們稱逆價差訊號 (backwardation signals)。
■黃金產量縮減
根據《彭博社》對17位分析師所調查結果的中位數顯示，金價在Q4的平均價格將為每盎司1300美元，在明年Q4金價將會上升至每盎司1350美元，有些分析師預測，當實體黃金需求增加與礦產公司公佈明年預計輸出產量後，金價就會見底，非洲金礦公司(Gold Fields Ltd)執行長Nick Holland在6月的訪問中指出，黃金價格不會低於每盎司1250美元。
全球最大金礦商巴瑞克黃金公司(Barrick Gold Corp.)8月1日時表示，可能將關閉、賣出或是削減分佈在秘魯及巴布亞紐幾內亞的12個礦坑，美國費城黃金&銀指數(Philadelphia Stock Exchange Gold and Silver Index)今年已下跌34%。
鉅亨網 2013-08-23
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