操盤心法－留意8,000點壓力 中概蘋果概念甜
富蘭克林華美投信傳產組主管 楊金峰
市場分析：
日銀加入歐洲央行與聯準會進一步寬鬆政策的行列，意外擴大資產收購規模10兆至55兆日圓，官方政策利多有助提振投資信心，唯大陸製造業與日本出口數據不佳加深經濟前景擔憂，加以中日領土紛爭導致兩國關係緊繃，均對股市買氣產生壓抑效果，過去1周亞股呈漲跌互見格局，台股則勉力收在平盤之上。
就台股各類股表現來看，受惠行政院宣布啟動桃園航空城計畫的政策利多，航運類股週線大漲，表現居各類股之冠，大陸十一長假將至加以中日關係緊張，投資人揣測欲赴日觀光的陸客可能轉來台灣，帶動觀光類股也有不錯表現，蘋果電腦新款手機iPhone 5上市，具蘋果概念的相關零組件供應商亦有漲勢，唯先前表現強勢的資產類股出現獲利了結賣壓，表現相對遜色。
觀盤重點：
歐洲央行、美國聯準會與日本央行連續3周接力釋放政策利多，帶動全球股市自9月初以來的明顯反彈走勢，接下來10～11月中美兩國各有領導換屆及總統大選，政策面可望持續作多的市場聯想，仍有助於全球經濟落底回升，尤其美國近日公布經濟數據如消費者信心與房地產市場相關數據已有持續回溫現象，因此對於台灣經濟情勢的評估，維持成長動能於第2季落底後，第3、4季逐季復甦看法。
以台灣8月出口訂單狀況來看，雖然相較去年同期仍下滑1.5％，但已是今年以來除2月因基期因素呈現正成長外，各月份萎縮幅度最為收斂者，其中來自歐洲的訂單下滑8.39％，反而有進一步惡化的趨勢，為拖累整體數據的最主要因素，所幸來自亞洲國家的訂單呈現2月以來首見正成長，為8月出口訂單萎縮幅度得以收斂的最大貢獻來源，顯示亞洲區內貿易已部分填補來自美歐需求下滑，美歐需求則有賴官方寬鬆政策效果進一步發酵。
投資建議：
除了各國政策利多之外，隨著大陸十一長假以及年底前美歐假期採購熱潮將至，經濟刺激政策是否能夠傳導至消費需求復甦，進而推升企業獲利動能升溫，將是股市走勢能否延續多頭的關鍵。
而以技術面來看，台股歷經9月初以來國際利多帶動強勁反彈，暫時化解再度跌破頸線關卡須重新打底的危機，轉而呈現多頭格局，唯指數往上仍須觀察8,000點整數關卡價位，同時也是3月股價高檔整理區間的壓力。
回歸產業面而言，近來大陸地方政府相繼推出刺激消費計畫，例如補貼家電、汽車換購，並以調降營業稅與奢侈稅等稅賦刺激買氣，積極以財政政策鼓勵民間投資挹注、帶動內需規模成長，加上為期8天的大陸十一長假將至，可望刺激中短線消費需求，相關台股產業如食品餐飲、百貨通路等，在去庫存與舖貨行情兩因素帶動下，可望為企業獲利增添機會。
第4季則是科技新品百花齊放的時節，眾所矚目的蘋果新款手機iPhone5終於問世，雖不叫好但卻叫座，推升蘋果股價一度突破700美元關卡、再創歷史新高價位，預期台股相關零組件與組裝供應鏈廠商，均將受惠拉貨效應帶動業績增溫。
此外，各廠商紛紛推出低價平板電腦如Kindle Fire2、Pad Mini與Surface等，刺激消費者購買意願，預料將成為今年聖誕熱銷產品，平板應用將會大幅提升，搭配雲端架構，在網路資料量大量增加下，許多受惠相關個股如High Resolution Panel高解析面板、觸控、HDI、Ultra NB SSD等，亦是值得留意的布局方向。
2012-09-24 工商時報
