操盤心法－7,300有撐，電子業獲利將逐季好轉
保德信投管部協理 葉獻文
盤勢分析：
美國超級財報周結束，同時進入歐債訊息空窗期，7月底歐元區央行（ECB）總裁保證將採取一切行動保護歐元後，美國公債殖利率落底回升，目前十年期債殖利率已回到1.8％以上，顯示原先恐慌的資金已由債市抽離，轉進風險性相對高的股市，帶動全球主要股市出現短期均線多頭排列。
台股17日以平高盤開出跳過7,500點，但電子、金融後繼無力，加權指數下跌0.3％，以7,467.92點作收，成交量小縮至764.5億元。儘管台股周K線收小黑，但因台股相對美股基期偏低，使大盤延續高檔震盪走勢，目前下檔底部已逐步墊高至7,300點。
看盤重點：
資金面觀察，國際市場利空鈍化，在投資氣氛好轉下，外資持續回補現股，截至17日已經連續11日買超，其中8/6與8/9更出現單日大買百億元以上的大動作。此外，近期成交量能擴張到700億元以上，兩者符合過往台股上漲波段之先兆。配合融資餘額已瘦身至1,800億元以下，籌碼面提供短多，然而反彈行情要延續，日成交量必須維持在800～1,000億元水準。
技術面分析，短線看日KD值快速飆升至90以上，月KD多頭也抵抗成功，十年線已成為下檔強力支撐。不過7,500～7,600點左右面臨前波套牢賣壓，預料目前7,400點的年線位置難以一次站穩，除非後續補量至千億大量才有機會衝破年線壓力，預期下檔7,300將提供短線支撐。
多空因素上，國內行政院祭出積極建設及鬆綁陸資來台等四大利多，可望帶動下半年景氣回升。中國經濟數據持續放緩，但通膨壓力低，則有利刺激政策出臺。而風險層面看，美國大選走勢可能誘發市場對於美國財政懸崖之疑慮，並提高對明年美國經濟將進一步衰退擔憂。台股因總體面須等待9月上旬希臘金檢報告及FOMC會議決策後才可能有變化，預料上檔將面臨7,600～7,700點套牢壓力區待突破。
操作策略：
類股表現上，第二季財報效應與8月營收表現陸續公布，指標股包含塑化、中概、蘋果概念股、下游硬體及零組件等有輪動上漲跡象。先前傳產股雖有輪漲趨勢，但近期電子股表現勝出於大盤，尤其過去領先下跌的中下游電子股，已經率先展開反彈，足見市場氛圍逐漸轉向多方。
產業面而言，受惠8月PC下單量加溫、蘋果新產品將陸續推出，且中國第4季需求轉趨樂觀，若配合英特爾Ivy Bridge帶動輕薄筆電（Ultrabook）價格下滑，有利刺激終端消費需求。預料隨輕薄筆電、低階智慧型手機、非蘋陣營平板電腦等眾多新產品問市，電子業獲利年成長率將逐季好轉。其中第四季蘋果史上最多產品同時上市，研判鋪貨預期將成為市場重心。
2012-08-18 工商時報
