從期貨看現貨／未平倉量高 多空各表
【聯合晚報╱元大寶來期貨副理 曾崇銘】
上周五台指期震盪收小低，連二日低點向上墊高，暫時解除短線走弱的危機，可惜8月台指期逆價差擴大至152點，其中隱含個股除息蒸發(約87點)及市場看淡後市的預期心理(約65點)。另外，8月台指期未平倉量來到5.85萬餘口，較前一日續增1973口，改寫開倉後新高，代表多空勢力對於後市期待。
技術面，加權指數雖站穩短期均線，但中期均線仍由空方主導，目前月、季線約莫在7250點附近，故此處反壓可謂沉重。再者，加權指數由本波6月4日低點6857.35，一路反彈至7月4 日高點7442.55，累計反彈585.2點，可惜之後大盤沿路走低，並產生三個弱勢點：一為低點續破前低、二為跌破6 月26日轉折低點、三為曾經跌破本波起漲修正0.5之位置(約7081)，故暫定本波屬弱勢反彈格局。在眾多負面訊息之下，6月5日島狀缺口迄今尚未封閉，反成為多方優勢所在，故此點攸關大盤整體後勢發展，可謂為現今台股馬奇諾防線。
另就國際股市而言，近期歐美股市處在相對高點，而陸股、韓股及台股則處在相對低點，無形之中也間接削弱空方的勢力，如同7月18日外資握有台指期淨空單8770口，在當日美股收高影響下，於7月19日回補空單，並轉為淨多單721口，可見空頭勢力也在乎國際股市的動向。
最後，就法人籌碼面而言，外資台指期再度轉為淨空單950口，較前一日減碼淨多單1671口，現貨部分則買超18.7億，出現期、現貨不同調，顯示外資操作心態仍是保守因應。
綜合上述，在下緣有島狀缺口支撐下，上緣有季均線反壓下，配合歐美股市處於相對高檔區，加上台指期短、中均線結構持續調整中，預期行情持續陷入大區間整理，但隨著近期整理時間加長，上述均線已有初步糾結雛型，顯示大行情正醞釀中，故投資人宜留意後市的發展。
【2012/07/22 聯合晚報】
