操盤心法－今年填息困難，農糧後市佳、可短多食品
保德信投管部協理葉獻文
盤勢分析：
台股本周五以平盤開出，量能縮減創今年以來次低量，盤中一路狹幅震盪，高低點差僅34點，收盤上漲0.22％，以7164.68點作收，成交量僅有462.22億元。一周盤勢來看，美國聯準會主席柏南克未透露第三波量化寬鬆（QE3），令市場失望，台股一度來到波段低點，然而後續隨著全球股市反彈，台股周線仍是收漲0.85％。
從次族群表現來看，近一周隨著國際油價上漲，也帶動塑膠與油電燃氣分別上漲6.25％及3.42％，生技醫療則受惠於月底國內生技展題材上漲2.71％。相對來看，光電、造紙與觀光則屬於弱勢族群，一周分別下跌2.57％、2.1％及1.85％。
全球股市目前從年季線作為分水嶺，可發現位於年季線以上，除了經濟實力較雄厚的美國、英國及德國，還有東南亞的新加坡、泰國與印度等；年季線以下則為資金大量撤出的新興市場，如台灣、中國、香港、南韓、巴西等國；歐盟Stoxx50指數則恰好介於年、季線之間。
看盤重點：
目前台股走勢關鍵不在於幾顆景氣藍燈，而是整體大環境沒有透露轉佳訊號，市場缺乏信心，使外資對台股興趣缺缺，僅在短線期貨部位上做快速調整。考量外資在選擇權最大未平倉量約於6,900～7,200點，此處應為台股短線整理區間。
量價結構方面，現階段月、季、年各期均線形成空頭排列，加上近期量能雖小幅提升，但月均量仍僅有658億元，人氣持續退潮，今年恐怕難有填息行情。下周台灣上市櫃公司進入法說密集期，電子大廠第3季展望備受關注，加上證所稅將在立法院闖關，台股波動疑慮短期間難免
盤面動向觀察，近一周跌深的高價股不再進一步破底，且以權值股為主的台灣五十指數上漲1.58％，較大盤表現強勁，顯示空方力道已不如上周強勁。而傳產、金融指數雖然較電子股表現為佳，但短線上電子類股不必看壞。後續若電子權值股止跌回穩跡象持續，對台股是一大助力。
美股超級財報持續公布，根據彭博分析師統計，各產業第2季獲利以科技業年增6.6％居冠，其中半導體獲利年增雖僅0.8％，但已明顯從谷底走出；而硬體設備廠商則有高達9.4％獲利年增。此外，從趨勢觀察，也可發現今年下半年科技業不論獲利、營收都還有逐季上揚空間
操作策略：
產業基本面而言，半導體龍頭英特爾公司下修財測，導致PC、NB 族群不振，外資報告則擔心蘋果新產品旺季效應貢獻不如預期，短期訊息面利空反而提供相關類股中長線佈局機會。另外，黃豆、小麥、玉米報價走揚，市場對農糧行情看佳，也有利市場短線資金轉入食品股。
2012-07-21 工商時報
