民間消費為何低迷？
于國欽
房貸排擠家庭消費的情況
■台灣的民間消費占GDP約六成，對經濟成長有舉足輕重的影響力，惟消費規模取決於可支配所得的水準，當房貸支出愈多，家庭可支配所得就愈少，消費動能就愈弱。
■台灣自金融海嘯復甦以來，房價快速回升，尤以大台北最明顯，依內政部調查，98年上半年台北市平均每坪僅30萬元，100年第3季升至53萬元，今年首季依然高達51萬元。
這些年台灣的消費相當低迷，薪水成長太慢固然是主因，但除此以外，房價逐年飛漲，房貸日趨沉重，也是重要原因。試想，每個月領到的薪水如果有半數都得拿去還貸款，這個家庭還剩多少消費動能？
台灣的房貸究竟有多沉重？依照內政部的統計，民國93年在台北市買房子向銀行貸款，每月所需付的房貸占每月家庭所得僅30.6％，但如今隨著房價大漲，這個比率已升至45.1％，換言之，一個家庭夫妻努力工作一個月所賺的錢，真正能拿來消費的僅剩不到六成，如此能不節衣縮食嗎？
不上館子 改吃便當
為了繳房貸，當然得節省開支，依內政部今年3月的調查，這些揹負房貸壓力的家庭，有近六成會減少休閒娛樂的開銷，有近五成的家庭甚至連日常必要的開支都得撙節，上館子改成買便當，買橄欖油換成買沙拉油，出國度假改成在國內旅遊，搭公車替代計程車，家具、汽車還堪用就不必汰換了，衣服、眼鏡還能穿戴也就湊合湊合。
家庭省吃儉用，使得近年餐廳門可羅雀，唱片行乏人問津，書店人潮不再，從南到北更有不少百貨公司吹起熄燈號，隨著民間消費動能流失，商業景氣如今已難重返昔日的熱絡，這非但抑制了台灣的經濟成長，也使得國內失業率扶搖直上。
消費動能 史上新低
台灣這些年民間消費有多低迷？以近三十年的數據觀察，第一個十年（70～79年）平均每年民間消費成長8.0％，第二個十年（80～89年）仍有6.9％，第三個十年（90～99年）驟降至2.3％，消費動能之低，為歷年各時期所僅見。
今天許多人都看到房價高漲帶來的資產泡沫風險、也看到房價高漲對中產家庭的壓力，事實上，房價飛漲還會排擠民間消費進而削弱經濟成長動能，不論對長期的資本市場或短期的總體景氣，皆屬不利，台灣這些年的消費、經濟長期疲弱不振，足堪為證。
家庭儲蓄 急速下滑
更值得注意的是，由於房貸壓力太多，薪資成長太緩，也使得台灣經常引以為傲的家庭儲蓄逐年下滑，台灣近二十年的家庭儲蓄率已由前十年（80～89年）的27.7％降至後十年（90～99年）的22.4％，如果進一步觀察富有家庭與一般家庭，更赫然發現，前20％高所得家庭的儲蓄每年總還有60萬元以上，變化不大，但其餘家庭的儲蓄則減少二至五成，甚至出現負儲蓄。儲蓄向來是社會安定的重要力量，家庭儲蓄急速下滑，意味著家庭生活的風險升高。
房價飛漲 潛藏危機
總體經濟走勢經常跌碎一堆專家的眼鏡，其原因就在於看似繁榮的表象，經常潛藏著資產泡沫的風險，房價飛漲讓資本市場升溫，也讓消費市場降溫，若不仔細觀察很容易只看到商機，而沒看到危機，2001年的網路泡沫、2008年的金融海嘯，在發生風暴前有多少人明白衰退已在旦夕之間？台灣近年房貸壓力升高，消費動能流失，台北的天空早已浮雲蔽日，山雨欲來。
2012-06-10 工商時報
