美股去年大漲的真正原因 2014漲勢可望持續
鉅亨網
根據YAHOO FINANCE分析報導，2013年，S&P 500指數大漲了30%，創下自1997年以來最大年度漲幅。如果沒有密切注意美國股市，很可能錯過了這段亮麗行情。
「投資人反應僅屬溫和，」ProPublica公司分析師艾辛傑(Jesse Eisinger)寫到。「他們知道不能被沖昏了頭。」
由於以往曾深受泡沫之害--2000年的科技股與2008年的房屋市場--投資人知道好時光不會持續，強勁的資本市場未必是反應強勢的經濟，艾辛傑說。
「股市現在是代表局部的世界，明顯與總體經濟無關，」艾辛傑說。「就業與薪資上漲，才是經濟的重要部份。」
如果這才是衡量經濟的標準，許多投資人對股市近來的漲勢，並不感到振奮，也就不足為奇了。
艾辛傑指出，股市的漲勢與投資人的氣氛，有著密切的關係。
「企業獲利率上升，往往是犧牲員工薪資的結果，」他說。「股價高漲，是因為企業創造了高獲利，而他們創造高獲利的原因，則是因為他們壓低了薪資。這對員工並非好事。」
美國經濟政策機構報導指出，過去十年，大多美國勞工的薪資已陷入了停滯。
艾辛傑不預期薪資與獲利互相排斥的現象會很快改變。
「我看不出美國社會有任何動能，能將權力由資方轉移至勞方，或壓低企業獲利，」他指出。「換言之，股市可能處於非理性高點，一段很長時間。」
編譯郭照青 2014-01-16
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