操盤心法－成交量高於800億元 反彈走得久
元大寶來投信總經理 劉宗聖
盤勢分析：
上周美國Fed及歐洲ECB最新決策都無推出QE3及資產購買計劃，均以冷處理方式因應，只有設定前提性的實施規則，但美國就業數據轉佳，上周五歐美股市強彈，激勵周一亞股上漲，台股亦加入上揚行列，指數雖然未能以最高點7340點收市，成交量仍得以達到800億元以上水位，外資單日更大買122億元，三大法人全部站在買方。
目前台灣7月出口再衰退，連續第四個月衰退，在經濟逐季復甦動能不足，經濟成長預測機構又紛紛下調今年經濟成長率，將成為第三季心理面壓力的來源。
好消息是，台股上週單日平均成交量達800億元，量能已見明顯回溫，目前指數仍在季線及月線之上，且本波上漲大盤量能有效放大，外資也開始轉為買超，研判此波反彈行情應有機會持續至8月中旬。
觀盤重點：
本周江陳會登場，預期將簽署投保協議，近期金融、食品、橡膠等族群表現相對強勢，主要因為兩岸簽署投保協議後，將使兩岸經營風險降低，在地經營保障提高，加上這次也可望簽署兩岸貨幣清算機制，將提升兩岸交互投資機會，整個泛中概的受惠類股將包括從製造端的公司、通路端、具有品牌、以及服務業等。此次江陳會之後若還能有其他新政策開放，如目前陸資來台投資限制仍多，若能進一步開放，對台股亦具提振效果。
另一方面，接下來台股仍有相當多的上市櫃公司將進行除權息交易，但預估8月上市櫃除權息行情不會比7月來得強，主要是因為許多高現金股息殖利率個股前波已進行除息，加上指數短線已由6,900點漲到7,300多點，前波許多上市櫃公司於大盤7,000點就已經除息，現在大盤來到逼近7,400點的位置，本波上揚的很多個股多已反應股息題材。
目前大盤頸線及年線位置均在7,400點附近，因此7,400點以上大盤將會面臨頸線及年線雙重壓力，屆時能否攻克，大盤成交量將成為最主要關鍵，預料大盤上攻時的成交量不宜低於800億元，則此波反彈才能走得久；且目前大盤月線、季線、半年線及年線均仍呈現下彎，本週大盤務須守穩在季線及月線之上，則多頭方有機會將月線及季線扭轉為向上走勢，化壓力為支撐。
操作建議：
近期多家電子公司下修第三季的營運預估，主要受到全球景氣不明朗及部分電子新品上市時間遞延的影響，在電子股選股方向，建議可挑選防禦型的電信類股，及受Canon及Nikon可交換鏡頭相機熱賣而受惠的光學鏡頭供應商。
傳產股方面，中國為提振經濟成長率，刺激內需消費將為未來施政重心，可朝中概內需消費如餐飲、量販店、隱形眼鏡、輪胎及自行車股作為佈局重點。另外，部分具利基型的傳產股如環保資源回收公司，為經濟前景不明下的優質投資標的；而國際糧價飆漲，加上第三季為食品飲料傳統旺季，相關產業成長值得關注。
至於中國自行車產業目前正面臨結構轉型期，高端消費市場急速擴大，自行車騎行文化已在中國快速升溫，國際性賽事、休閒性騎行、挑戰式極限運動與自行車旅遊，正加速發展；中國自行車中高階車種現在一年需求量只有150～200萬台，市場才剛起飛，這些都將激發中國自行車中高端市場需求的龐大潛力，帶動未來5～10年每年都有2-3成高成長。
2012-08-07 工商時報
