瀚亞:印度降息 股市看旺

2015030416:00
瀚亞:印度降息 股市看旺
陳碧雲


印度三次降息期間股市漲幅資料來源:彭博資訊、理柏
 
受能源價格下降及產能下滑影響,今年以來,全球有16國的央行紛紛實施降息,亞洲也不例外。在JCB實施質量寬鬆之後,新加坡、澳洲、印度與印尼也紛紛加入降息行列;其中印度的降息更是超乎市場預期,顯示通膨不再壓抑當地股市,印度資產在股市創下新高之後,可望繼續緩步升溫。
 

瀚亞印度基金經理人林元平表示,印度股市持續寫下歷史新高,除了央行降息的帶動之外,企業獲利上調更是關鍵。
 

市場原先預估印度企業盈餘在2015、2016與2017的財會年度的平均年成長率達到18%,但在能源價格走跌帶動的正面效應發酵、以及資金成本將因央行的持續降息而大幅走降下,市場可望進一步上修印度企業盈餘的預估值。
 

林元平補充,印度是金磚四國當中市場雜音最少的國家,除政府改革外,降息所帶來的資金行情與企業盈餘動能上調,在其他金磚三國反而不易見到;更重要的是,到2017年3月前,印度的通膨都可望控制在5%以下,這將讓央行有充裕的空間進行降息循環,差別只在於降息幅度的多寡。
 

而根據歷史經驗,只要降息,印度股市上漲的機率是100%。
 

瀚亞投資表示,根據機構統計,經理人對全球新興市場基金印度的加碼部位,已來到整體部位的10%,創近20年新高;印度大盤指數已突破線型整理朝3萬點進攻,在新興市場中算相當強勢,既然指數已突破整理,未來就還會向上,市場預期未來6~12個月內,印度股市甚至有機會上看3萬2,000 ~3萬3,000點。
 
2015-03-03 經濟日報