【呂宗耀】
7月5日美國10年期公債殖利飆高至2.715%波段新高，從5月初低點上來已急升1.084%，在2011年歐債風暴前，美國10年期公債殖利率長期高於3%以上，因此，長期來看，QE（Quantitative Easing，量化寬鬆）退市是必然措施，殖利率回到3%以上可預見，但近期全球預期心態造成的國際資金大舉撤出，新興市場股市大幅下跌，市場已過度反應，第3季投資機會顯現。
全球股市過度修正
QE退場從時間與規模分析，首先目前失業率仍在7.6%，近幾個月非農就業人口新增在15~19.5萬人，雖逼近榮景時20萬人的優異表現，但即使下半年每月新增皆高達20萬人，今年失業率將降到7%以下，然而要在今年達到聯準會當初設立的6.5%目標仍有段距離。此外，美國首季GDP成長率從初值2.4%大幅下修至1.8%，而且白宮預算管理局在7月最新預測報告中，將今年GDP成長率預估從4月的2.3%調降至2%，2014年成長率估值也由3.2%降至3.1%。因此，QE退場時間點應會晚於市場預期，而規模也會緩慢，6月的全球股市過度修正，將是第3季低接良機。
觀察近期台股，在QE因素造成資金從新興市場撤出下，外資從5月22日高點8439一路賣超至7/8，總共賣超1609億，但從7月9日至7月11日不僅連3日買超，7月11日單日更大買190億，創下今年外資最大單日買超，超跌後的買盤已開始進場。從技術線型觀察，台股於7月11日再次站上季線，觀察近兩年指數往上站穩季線後，指數平均將再漲6.8%，第3季挑戰8500點希望很濃。當下第3季產業趨勢線上的公司值得留意：
台股奔8500點希望大
一、光纖：電信頻寬因移動應用市場起飛，讓全球4G(LTE)建設開始大量啟動，此外，第3季是全球布建FTTX寬頻旺季，雲端運算更是近兩年光纖需求最大推升力量，根據IDC統計，目前各大龍頭廠商每周購買伺服器數量倍增，光纖相關廠商波若威、華星光、光環、聯鈞將受惠。
二、生技：國際間9成以上的原廠專利密集在2013-2020年到期，預估釋放出商機高達860億美元，年複合成長率近4成。而2012年全球前10大暢銷藥品中6項屬於大分子藥物，大分子藥相關廠商永昕、醣聯、浩鼎可留意。
三、汽車產業：台灣相關零件廠過往與日本車廠連動大，今年日本車廠在中國市場已從釣魚台事件逐漸恢復，此外，美國3大車廠銷售狀況佳，帶動全球汽車Tier 1龍頭Denso等近期股價強勢，台灣汽車零組件相關廠商朋程、宇隆、三星、F-貿聯可留意。
【呂宗耀】
★經歷
2001年迄今組成「呂張投資團隊」
1998~2001年擔任大眾金融集團投資總監
1987~1996年擔任國泰人壽證券投資小組組長
★專長
每周走訪請益6家30億資本額以下，且創業家仍在線上的掛牌公司CEO與中、台生產基地
2013年07月15日 蘋果日報
