匯豐：日元短線徘徊95-100元區間 百元大關端視安倍政策是否奏效
記者郭幸宜 台北
美國聯準會(Fed)將展開兩天利率會議，預估重點將聚焦減緩購債計畫，外界也普遍認為日元將持續走貶。對此，匯豐環球資本市場亞太區財富策略部總監葉劍雄(Ronald Ip)表示，推測現階段日元短線將在95元-100元間擺盪，至於能否重新挑戰100關卡，就得觀察安倍內閣的長遠經濟增長方案和各項改革措施，能否滿足市場的期望而定。
觀察上星期日元匯價波動，平均波幅超過均5%，葉劍雄認為，主要原因在於市場對於日本央行和首相安倍晉三抱以期待，儘管安倍第三支箭立意良好，但在尚未兌現前提下，導致日元匯價就宛如雲霄飛車般，大起大落。
回顧上周日本央行會議，市場期望央行會作出措施穩定日本的債券市場，但結果央行卻僅維持政策不變，更未有延長固定利息貸款的年期至一年以上，以減低債市的波動性，讓美元兌日元旋即下跌逾100點。
再者，先前市場謠傳日本政府將調整日本公共退休基金，並投入更多資金於外國債券和股市，但結果僅透露時間點可能在秋季，加上安倍在公布長遠經濟成長策略的預覽時，也僅有中長期目標，在政策不符市場期待下，導致日股大跌，美元兌日元亦大幅下滑。
葉劍雄說，市場對日本政府和央行的期望日與俱增，但「希望越大，失望也就越大」，就現階而言段，短線將落在95-100元水平，大起大落，能否重新挑戰100水平，端看安倍內閣的長遠經濟增長方案和各項改革措施，能否滿足市場的期望。
至於日股部分，瑞銀投信表示，在7月份參院選舉前，安倍經濟學否奏效仍是考驗，加上目前QE退場時間傳言不斷，都是干擾日股因素干擾。不過，待本周FED開完會議後，可望消除市場雜音，估計日股波動也將降低。
儘管日股波動加大，但瑞銀投信認為，數據顯示日本基本面正在改善，像是近期公布首季GDP達4%優於市場預期，世界銀行也將2013日本全年經濟成長預期由0.8%調升至1.4%。
另外，近期券商紛紛上調日本企業明(2014)年企業獲利，主要是看好日元回貶，出口商可望增加匯兌收益的前提之下，一般預料，TOPIX指數成分股的企業獲利可望在明年成長達40%。
瑞銀投信表示，前一波日本漲幅主要是受到題材面的驅動，導致國際資金大幅進駐，也因此容易受到QE影響而所有鬆動；隨著安倍經濟學成效的顯現，預計日股可望由經濟基本面好轉所帶動，而通常由實質面所帶動的股市，往往漲幅都較為健康，漲勢也較為堅挺。
鉅亨網 2013-06-18
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