該擔心歐債了!WSJ:債市血流成河 歐豬待宰!大摩示警指難全身而退

2013061507:07
該擔心歐債了!WSJ:債市血流成河 歐豬待宰!大摩示警指難全身而退
鉅亨網楊琇羽

正當全球投資人觀望央行何時喊停積極貨幣刺激措施之際,全球政府公債市場已遭重擊,歐元區再陷危機!
 
《華爾街日報》報導,美國QE退場疑慮增後,資金從債券市場狂撤,導致多國政府債券價格跌跌不休,其中西班牙、意大利、葡萄牙、希臘四國受到這波債市退潮衝擊最大,債券價格暴跌,恐再度重創這些歐元區邊緣國家經濟。
 
去年多虧歐洲央行誓言無上限支持歐元區國家的債市,才免除歐豬國破產違約的危機,債券殖利率降,政府發債成本減。不過近幾週資金不斷從債市撤離,歐洲亦難倖免,歐債危機再度升高!
 
舉例來說,希臘十年期政府公債殖利率再度飆升至10.03%,但就在5月22日美聯準會柏南克暗示QE今年退場前,殖利率才在8%。葡萄牙十年期政府公債殖利率站上6.47%,較五月殖利率低點高出1%。
 
至於西班牙,十年期政府公債殖利率在五月初還不到4%,現在則是來到4.61%。意大利十年期政府公債殖利率來到4.35%。
 

過去有QE神主牌,歐洲債市確實吸引到大量國際資金,但唯獨西班牙與意大利政府公債乏人問津,現在神主牌喊撤,其它國家政府公債也難逃「被宰」的命運,畢竟當初吸引他們投資歐洲債市的原因多不是看好他們的基本面,而是QE帶來的流動性。再者,德國今年秋天大選在即,政府不會在此節骨眼為救歐豬國而失掉國內民心,歐豬國家只能自求多福,再來就是要仰賴區域危機管理機制適時介入化解。
 

摩根大通歐洲利率交易主管Carl Norrey指出,近年QE政策讓資金傾巢而出,部份投資人選擇歐豬五國的政府公債以換取更高報酬率,不過隨著QE恐在今年陸續退場,歐豬五國債券市場的好日子也將跟著結束。
 
基金管理公司Lombard Odier Investment主權債務主管Gregor Macintosh指出,事實上,
就在歐豬五國殖利率下滑期間,歐元區總體經濟面非但沒好轉,反而還惡化,這些國家的政治、社會、及經濟面皆面臨風險,基本面還很差。
 
摩根大通Norrey表示,看不出歐洲如何能輕易從危機中全身而退。
 
綜合報導 2013-06-14