20個不在投資雷達上的國家，動盪、希望並存，將嶄露頭角…
【經濟日報╱編譯 林聰毅】
金融海嘯後，歐美先進國家與金磚四國漸失光芒，反而被忽略的邊境市場爭相崛起，成長潛力不容小覷。本報精選20個崛起中的經濟體，結合投資大師墨比爾斯對邊境市場的精闢分析，推出「探索邊境、挖掘新鑽」系列報導，每周介紹一國，協助讀者掌握邊境市場的發展脈動。
過去十年來驅動全球成長的中國、印度等新興巨人，近年來因薪資逐漸上漲、勞動力日趨高齡化，成長之路屢遇波折，金磚光環漸漸褪色，取而代之的是深藏高速成長潛力、希望無窮的邊境市場。
在大型全球投資人找尋低成本勞力及資源之際，邊境市場提供多樣性及獲利機會。這些國家約有20餘國，從緬甸到哈薩克、從墨西哥到奈及利亞。受惠於工業化或全球對商品的殷切需求，邊境市場正在快速擴張，但這些國家大多未出現在散戶投資人的雷達螢幕上。
根據麥肯錫全球研究院（Mckinsey Global Institute），以越南為例，得助與美國關係正常化和加入世界貿易組織，成為2000年來唯一經濟成長快過中國的亞洲國家。光是製造業在2005至2010年複合成長率就超過9%。
長期研究邊境市場的分析師說，2013年將是邊境市場大爆發的一年。今年越南尤其看好。越南擁有低成本的技術勞工、私人儲蓄龐大。
另據IMF預測，在全球20個成長最快的經濟體中，有十個在撒哈拉沙漠以南的非洲國家，兩個在北非，西半球沒有任何國家上榜。
人口紅利與天然資源豐富，是邊境市場另兩大魅力。許多邊境市場擁有與日俱增的年輕人口及具競爭力的勞動力。還擁有得天獨厚的天然資源，從土地到石油等，例如奈及利亞、肯亞等撒哈拉沙漠以南非洲國家。連科威特、卡達這些老牌的波斯灣國家，也提供成長。
中、印這些國大型開發中國家對商品需求日益殷切，紛紛將把注意力更聚焦在邊境國家。許多邊境國家正在持續增加在基礎建設的投資，提供營建、交通、銀行與金融，以及電信等產業的投資機會。
邊境市場代表世界上某些成長最快的經濟體，以低估值提供成長，而沒有高槓桿或過多熱錢的負擔。以前被孤立的經濟體現在正在自由化，以驚人的速度成長，讓數百萬人脫離貧窮，創造新一代的消費者。
分析師表示，邊境市場現在的本益比大約是10，新興市場是12.5，而已開發市場為15。
不過，儘管未來的商機很龐大，但政治風險也糾纏著這些邊境市場，像奈及利亞、埃及、南非這些國家，可能需要一段時間才能獲得政治穩定。隨著邊境國家與開發中及成熟國家建立共生關係，當他們的顧客打噴嚏，這些邊境國家也會跟著感冒。
（綜合外電）
2013/05/08 經濟日報
