操盤心法-國際雜音多,量縮整理下月再攻

2012100718:17
 
操盤心法-國際雜音多,量縮整理下月再攻
第一金投顧副總經理陳奕光
盤勢分析:
QE3推出後一度帶動歐美股市創下近期新高,但在市場已先行預期,加上質疑的聲浪也不少,因此在短暫慶祝後,便在西班牙債務問題再度升高下拉回整理。台股日前也在資金行情推升下指數來到7,789點,創反彈以來的波段新高,近期則是隨國際股市回測呈現量縮整理的走勢,不過
9月14日的多方跳空缺口可望提供強勁支撐,只要下檔防線未失守,指數回檔後仍可偏多操作。
 
觀盤重點:
(1)歐豬五國今年10月底將共有809.52億歐元債務到期(其中西班牙約占353億元),短線面臨較嚴重的流動性壓力,目前因預期LTRO效果將淡化,但過去經驗,國際股市在到期高峰時回檔修正機率偏高。
 
(2)西班牙10/21將進行地方選舉,政府有可能會延遲到地方選舉後才進行,可能導致市場擔憂情緒升溫。
 

(3)9月14日的多方跳空缺口及月線兩關卡是否可有效支撐指數回檔,只要下檔防線未失守,指數回檔後仍可偏多操作,當然在量能部分也必須適時表態配合。
 
選股方向:

短線上指數空間已趨於狹隘,個股表現重於指數空間,而盤面類股輪動相當明顯,電子、傳產相輔相成,可依序輪流操作。在電子方面,除蘋果、Win8供應鏈之外,PC供應鏈9月營收可望明顯成長,光電股也有鹹魚翻生的態勢;非電子部分則著重在金九銀十揭開的傳統消費旺季,中概內需族群為短線主要選股方向。
 
電子股觀察方向:
(1)微軟Windows 8倒數計時:確定10月25日正式全球上市, 該概念議題逐漸升溫,包括NB、觸控應用等類股市場認同度加速集中。此外,PC供應鏈因在十一長假備貨需求及基期較低,9月營收可望出現大幅成長,緊接著又有新產品陸續推出,相關類股股價較有表現機會。
 
(2)蘋果供應鏈:三大產品雜音多,但是10月出貨可望轉強,股價在9月大幅修正後區間操作的空間浮現,其中iPad Mini即將於10月17日發表,供應鏈短線上的議題相對豐富。
 
(3)光電兩大產業反撲:面板和太陽能異軍突起,面板轉虧為盈的機會,中國太陽能減產利多,讓兩大產業鹹魚翻身,但仍須注意財報風險。
 
非電子類股觀察方向:
(1)中概內需族群:外貿不佳,中國未來可望出台更多刺激消費政策,加上金九銀十揭開百貨零售、汽車等產業傳統銷售旺季序幕,而國內業者亦進入百貨週年慶旺季,相關類股可留意。
 
(2)原物料族群方面:十一長假加上先前油價回檔,廠商庫存回補動作暫停觀望,目前的觀察重點在十一長假之後的買氣,而產品供需結構較佳的EG、SM等相關產品為觀察重點。
 
(3)金融股:自歐洲央行總裁德拉吉發表談話後,歐債情況優於預期,下半年以來全球金融股漲幅多優於大盤,加上過去實施QE對金融股股價表現為正面加分,外資也連3月淨買超金融股,金銀三會亦可望在年底前舉行,第4季行情仍可期待。
 
(4)觀光族群:陸客來台觀光為長期趨勢,日、陸客來台人次持續成長,加上台灣赴美國將免簽證,相關個股拉回可留意。
 
2012-10-04 工商時報