操盤心法－氣不足，財報不佳股宜避開
國泰證券研究部協理簡伯儀
經濟狀況分析：
聯準會在會議紀錄上表示：「除非接下來公布的訊息顯示復甦進程出現重大、可持續的增強跡象，否則就可能有正當理由盡快採取進一步的貨幣寬鬆政策。」顯示聯準會許多決策官員認為，新一波大規模的購債計劃「有望促進美國經濟復甦」，因此，預期在美國總統選舉前，利多的寬鬆政策仍有機會出籠支持美股持續維持在高檔震盪。
從美元指數近期走勢來看，美元指數在7月24日見到84.1高點後，目前持續維持弱勢的走勢，至本週的低點約81.22，一個月的時間中，美元指數已下跌3.42％，預期只要美元指數未明顯止跌回升，全球股市仍將維持高檔震盪走勢。
盤勢分析：
台股目前也是維持高檔緩步走堅的格局，不過在上漲過程中，觀察本週的交易日中，除了周二成交量勉強接近月均量且股價出現中紅外，其餘幾日的量能都明顯小於月均量且股價表現亦不佳。再者，從目前短期均量呈現退潮，也代表指數位於7,500點整理同時，投資人追價意願較不積極。從均線來看，短期均線近期也出現走平。另外，大盤受制於半年線下彎（目前半年線扣抵位置位在8,000點），因此，近期成交量若無法明顯回升至月均量之上（796億元），大盤存在追價不足的風險。
從型態來看，八月中旬以來大盤呈現整理型態，而此整理型態類似上升楔型，若以此型態來觀察，一旦大盤出現中黑跌破上升楔型的下檔支撐，後續指數將有進一步往月線測試的可能，若搭配目前的技術指標，目前日KD指標仍維持往下修正的走勢，MACD的紅色柱狀體也持續縮小，因此，短線雖然指數目前仍有機會維持高檔整理格局，但投資人宜小心，一旦上升楔型被破壞，短線將出現較明顯的整理，月線支撐便有機會遭到測試。
本月也是農曆的鬼月，鬼月至今，這段期間指數大致維持盤整走勢，若從過去的經驗來看，觀察過去10年之中，台股鬼月僅只有在2002年、2005年、2010年、2011年這四年指數是呈現下跌，其於6年指數均呈現上漲，上漲機率為60％，顯示鬼月中的台股仍舊有機會持續走高，不過觀察這10年顯示台股於鬼月中的平均漲幅僅為0.021％，顯示這段期間中指數變化空間不大，因此，雖然後續台股仍有機會走高，但空間不宜過度期待。
選股方向：
下週為上半年半年報需要公告的最後一週，醜媳婦最後總要見公婆，預期下週將會有許多財報不佳的個股於此一周公告，預期財報不佳之個股對於後續股價的影響將會是負面的。因此，本週投資人應以風險為前提做考量，避開一些財報不佳的地雷股，投資人可先從第一季財報原本就不佳且第二季營收季成長相較於第一季仍是衰退，再加上本益比相對同產業是偏高作篩選，假若符合上述條件的個股若半年報仍未公告，投資人於下週操作上，應站在避開的方向。
2012-08-25 工商時報
