VIX落低檔 抱債保平安
記者藍鈞達／台北報導
恐慌指數（VIX）降到16以下，法人指出，根據過去一年半的經驗，當該數字降到15左右，都會伴隨全球股市回檔修正，雖然目前VIX指數位於低檔，表示市場情緒穩定，投資人還是要居安思危。
瀚亞投資表示，對照S&P 500指數與VIX走勢，可以發現，只要VIX處碰到15的位置，S&P 500指數通常會出現一波修正，這種情況在過去18個月以來，已發生過6次，此時債券資產將成為投資主流。
瀚亞環遊資產配置暨固定收益部主管周曉蘭指出，QE3推出機率增加，但規模必然會讓市場失望，預期QE3效果可能有限，市場高波動特性還是可能持續，且在2014年底前，美國公債殖利率反彈空間不大。
她認為，QE3與延長超低利率政策至2015年的預期升溫，反而讓全球避險資產選項逐漸少，間接增強美國投資等級債投資的價值。
摩根環球企業債券基金經理人麗莎‧蔻蔓（Lisa Coleman）認為，近20年投資等級公司債因財務體質強健、違約率較低，常成為資金避風港，平均年化報酬率也有將近8％水準。
她表示，2009年7月迄今，投資等級公司債受惠企業獲利回升、信評上調、利差收斂及穩定的票息收入，年化報酬率更超過11％，可說是多空皆宜的投資選擇。
群益多重收益組合基金經理人鍾美君指出，歐豬五國在8月將有455億歐元債務到期，接下來到年底總共將約有1,882億歐元債務到期，市場不確定因素仍在，攻守兼備、穩健投資的債券型商品仍是資產組合不可少的一環。
她認為，針對穩健保守型投資人來說，信評BBB-以上、收益率又優於公債的投資等級債券，是不錯的選擇。
2012-08-07 工商時報
