投資長專欄-台股可望利空出盡 後市看好

2012080511:23
 
投資長專欄-台股可望利空出盡 後市看好
群益投信國內投資長吳文同
觀察近期台股表現,在證所稅通過,台股有機會利空出盡,後市看好,但需注意變數為電子股財報利空消息,雖蘋果近期利空消息不斷,但iPhone 5等蘋果產品仍是下半年電子主流產品,投資人不必過度擔憂。
 

在懸宕多時證所稅告段落後,對台股影響也可望呈利空出盡,且現階段在成交量偏低、顯示籌碼穩定,只要資金願意進場,大盤向上機會大,現階段需多注意仍是歐債走勢。以指數來看,因市場已整理4個月,歐債與證所稅對台股干擾程度可望降低,台股7,000點以下支撐力道相當強,因此只要指數滑落至7,000點以下,可伺機拉高持股水位,相對若指數來到7,400至7,500點位置,則可適度調降投資部位。
 
技術面分析,因季線仍呈向下走勢,加上目前成交量不足,因此短期仍將以區間震盪為主,預期季線將於2周後走平,對指數後市趨勢較為明確;評價面上,按照過去經驗來看,當GDP成長率為正1.5倍大盤本淨比應有撐,因此7,000點應該是中期底部位置。基本面上,因為7月電子廠商接單情況並不明顯,需待8月才會陸續拉貨,營收動能最快在8、9月啟動,屆時大盤料有走升契機。
 

從散戶的角度觀察,融資水位仍在1,825億低檔,目前仍未看到散戶信心回籠跡象,且第2季台股成交量較首季下滑逾3成,從近期走勢來看,台股首季強勢、第2季拉回,下半年來則震盪整理,經過4個月整理之後,台股可望在各項利空陸續反映後走穩,搭配下半年新產品題材而回穩,建議投資人可多留意電子股後續表現。
 
在類股部份,
因為7月為電子業接單相對疲弱月份,中概內需族群短期表現有機會優於大盤;至於電子股,則以Apple、Windows 8族群為操作首選,預期在新產品開始出貨,加上經濟走穩、需求量出來之後,相關供應鏈表現可期。
 
中國GDP連6季下滑,IMF也把中國今年經濟成長率從8.6%下調至8%,出口下降仍是GDP下滑主要關鍵,但解析中國第2季7.6%成長結構,投資項目貢獻其中5.1%,消費項目則貢獻2.8%,未來由投資及消費帶動經濟成長方向不會改變。目前看到6月固定資產年增率達20.4%,是今年來首度上升,下半年也將進一步推出刺激內需政策,例如家電與汽車補貼等,台股中相關政策受惠股值得留意。
 

特別一提生技產業部份,因擔憂歐債及全球景氣,今年防禦產業受資金青睞,尤其歐巴馬醫改法案受美法院支持,今年又是美總統大選年,佔美國經濟高達18%醫療產業將是後續不可忽視區塊。
 
從全球來看,每年醫療相關產業都有3到5%成長率,其中又以亞洲超過1成年增率最為突出,中國政府將提高人民壽命作為改革發展目標之一,此舉將大增讓醫療保健開支,而在中、美兩大國積極於醫療保健上大舉投入,對相醫療、生技等關產業推升將有實質助益,投資人可多留意。
 

2012-08-05 工商時報