希臘神話破滅後

2012052916:59
 
希臘神話破滅後
【經濟日報╱社論】
希臘神話對西方文化、藝術、文學和語言有著明顯而深遠的影響。從古希臘時期到現代的詩人和藝術家,很多都從希臘神話中獲得靈感,並為其賦予現代意義。但這個也是奧林匹克運動會的起源地,今天的主權債務危機,不僅奧林帕斯諸神幫不了忙,反而出現是否開放希臘古蹟給民間租借以籌措維護費或還債的討論,甚至還有他國政要建議希臘可以出售島嶼,解決棘手的債務問題。
 
6月17日希臘將舉行國會選舉,撙節派民調領先,希臘續留歐元區的機率升高,屆時不論結果如何,對於歐洲乃至全球經濟的影響,不容小覷。以2011年希臘貿易金額(含商品及服務)約占全球0.33%,以及目前希臘股票市值僅剩全球股市比重的0.06%的份量來看,希臘大選結果的影響力,當然並非著眼於希臘經濟,而在於希臘對於歐元的可能示範性效應。

 
即便最極端的情形,希臘脫離歐元區,且大部分債務違約,就希臘本身而言,信用破產,恢復使用舊國幣德拉克馬,進而大幅貶值,國際購買力大減,不過,只要人民願意工作,便可恢復出口競爭力;但希臘德拉克馬幣大貶後,出口競爭力真的有效提升,經濟獲得改善,很有可能許多南歐國家也會如法炮製,歐元體制就有可能崩解,那麼,在此之前,歐元就有可能先大貶,而產生一連串國際金融及經濟變動。這才是金融市場所擔心的情境。

 
不過,歐元區的存在與否,與各國長遠的經濟利益並不相同,也因此,各方都有不同的期待,首先是歐元區的大家長,德法明顯地希望希臘留在歐元區,德國對於希臘撙節承諾的態度仍然強硬,但倘若希臘反撙節聯盟選舉獲勝,德國會不會也可能稍退一步?英國不在歐元區,一直強調要有希臘退出歐元區的準備,從這裡,我們就可看出英國對於「歐元」的心底思維。美國態度,沒有明確表態對希臘大選結果的偏好,但倒是對於德國主導的撙節政策很感冒,也一直看壞歐盟的撙節政策,並認為早晚會影響到美國,屆時非得祭出第三輪寬鬆貨幣政策(QE3)不可。
 
事實上,最困擾的莫過於希臘人民,想留在歐元區,但又不想撙節,德國壓力大到透不過氣,德國財長甚至提議下個月大選,可合併公投留在歐元區與否,結果被指摘是干涉希臘內政。說實話,相較2008年金融海嘯,貿易赤字從409億美元,大幅降至68億美元,最主要原因便是商品進口由926億美元減至526億美元,倘若,歐元再貶,希臘貿易不是沒有機會由逆反順,但就端看希臘人民願不願意忍受一段時間的節衣縮食。同樣地,隨著歐元的稍貶,其他南歐國家也有可能改善貿易赤字情形,而如此也仍可保有歐元區的完整性。
 
從以上的分析來看,歐元走弱趨勢,似乎避免不了,只是緩降或崩跌之分,若果真如此,那對亞洲或中國大陸而言,可能反倒是歐亞貿易競爭逆轉的開始,今年4月份相較於去年同期,歐元相對美元已貶值了近一成,而人民幣卻反向升值了近5%,再加上中國大陸本身工資及資金成本上漲,因此造成中國大陸第1季對歐出口衰退1.73%的情形。
 
總之,希臘脫離歐元所牽動的不確定性及影響實在太大,因此,無論選舉結果如何,德法應該會全力挽留希臘。不過,即便如此,也恐怕不能扭轉歐元走勢,也因此,亞洲面對歐洲市場,恐將有著嚴峻的挑戰。
 
【2012/05/29 經濟日報】


小江感想
台灣投資人或許在今天已拔除了心頭的一根大刺(劉憶如)
但要做好另一根心頭大刺(希臘)隨時刺過來的準備
總之
從現在起到六月份,
全球股市絕對是波濤洶湧,
令投資人難以喘息啊!