紐約時報:希臘危機 西方國家不願樂見的抉擇

2012052202:12
 
紐約時報:希臘危機 西方國家不願樂見的抉擇
編譯鍾詠翔 綜合外電
據《紐約時報》報導,在上周六的會議上,G8各國元首強調經濟增長與財政紀律,並強烈期望希臘留在歐元區與歐盟。
 
回應似乎是如此清晰直白。
 
儘管各國試圖安撫社會大眾,卻無人曉得希臘退出歐元區會造成怎樣的後果,以及西班牙、義大利等國家(包括這些國家的銀行業者)會遭遇何種衝擊。
 
有許多歐洲政府官員在討論「管理」希臘退出的問題,其政治與財政成本,對歐盟與歐盟的公信力來說,都是一大挑戰,可能也會是一條不歸路。
 
Center for European Reform首席經濟學家Simon Tilford表示:「有些人認為,希臘退出是清理戰場,不會造成系統性蔓延,這根本是一種自我欺騙的說法。大家已經看到蔓延速度加快,資金開始撤離,並且在西班牙銀行業危機全面爆發的風險下,穆迪(Moody’s Investor Service)下砍西班牙16家銀行業者與4個地區的債信評級。」
 
系統所面對的壓力龐大,必然有恐慌與蔓延,保護太大而無力紓困的國家,需要做出政治抉擇與財政承諾,這些似乎是德國、芬蘭與荷蘭等國家所不樂見的,這也是他們寧願希臘留下來的主因。
 
希臘與西班牙的問題錯綜複雜,但歐元區領導人解決歐元矛盾的壓力,以及政治與財政進一步整合的壓力,卻一天比一天沉重。François Hollande打贏法國總統大選,可能會促使柏林更有意願承擔歐元區的共同責任,但德國總理梅克爾(Angela Merkel)也有自身國內政治必須考量,她無意快速或大膽邁開步伐,許多人認為,這樣的局面只會延長與惡化歐元危機。
 
就連英國首相David Cameron也提出警告,希望趕快處理經濟失衡的問題,並修補經濟結構。英國不屬於歐元區,也無意加入,所以Cameron語帶不滿。但他們敲響了警鐘。他直言,歐洲再不修補,就會有崩潰的危險。
 
雖然希臘僅佔歐元區一小部份,但希臘退出歐元區的代價與複雜程度,可能遠遠高於想出辦法讓希臘留在歐元區之上,歐洲政府官員坦承,一開始就不應該讓希臘加入歐元區。當然,希臘選民將在6月17日重新舉行國會大選,這是目前必須通過的關卡。

 
梅克爾眼下正在討論一個針對希臘的振興經濟特別計畫,以減輕財政緊縮措施所造成的痛苦,但任何與雅典達成的新協議,都有賴於和真正的政府展開談判,下次選舉卻無法保障能不能產生代表多數的政府。希臘甚至可能選出對貸款協議有敵意的聯合政府,這是德國堅決主張無法重新磋商的紅線。
 
在過渡階段,歐洲政府官員試圖向希臘選民釋出強烈訊息,若希臘退出歐元區,希臘銀行擠兌潮延續,可能會迫使歐洲央行放棄希臘,若欠缺適當抵押物,就拒絕兌換逃出希臘的歐元。
 
關於希臘退出的問題,歐洲財政官員再三保證,多數希臘債務由國家所持有,這些國家有能力負擔損失,而且有更好的防火牆可以保護歐元區,對全球經濟的衝擊都在可以控制的範圍。儘管歐洲在希臘重組債務這方面已經有所準備─降低各國與歐洲紓困基金所持有的債務帳面價值─希臘退出,可能會被視為整個歐元區計畫結束的開端,歐元區計畫乃歐洲戰後重建的重大成就。
 
研究暨政策機構Bruegel經濟學家Nicolas Véron指出:「應該避免希臘退出,希臘退出破壞性極強,會造成局面陷入混亂,影響層面不會僅限縮在希臘。這是一個典型的道德與經濟觀點的衝突,鄰居的家若經常失火,我們當然備受困擾,但若你知道火快燒到你家屋頂了,你還是必須快點將火撲滅。各國領袖必須全面評估,怎麼做對大家才是萬全之策。」
 
German Institute for International and Security Affairs歐盟專家Daniela Schwarzer認為,希臘違約,無論在不在歐盟,代價都很高,會導致歐洲各國與歐洲央行降低多數債務帳面價值,接著會員國必須重組資本。但這些都還限縮在財政支出,所付出的代價是最小的。
 
Schwarzer強調,更重要的,「是避免出現永久性退出歐盟首例,若禁忌被打破,傳染性會很強大,」包括債券市場飆升到無力為繼的地步,西班牙、葡萄牙與義大利爆發銀行擠兌潮,以及社會與政治動盪。
 
經濟學家Tilford說:「若西班牙步上希臘、葡萄牙與愛爾蘭的後塵,提出紓困請求,這會是真正的風險,是歐元的系統性風險。」
 
許多專家認為,上述傷害可以是有限的,但有賴於果敢的政治作為:歐元區的權力進一步集中,但對政治人物來講困難度似乎太高。

 
根據Tilford的見解,希臘退出了,緊接著必須推動的,是一套實質性的如何運作歐盟的改革方案,不光是更強大的防火牆,而是債務互助化,是泛歐元區銀行條例改革,以及賦予歐洲央行更大的職責。
 
鉅亨網 2012-05-21