黃金亮點/緊張緩、需求降 金價生壓

2014081800:58
黃金亮點/緊張緩、需求降 金價生壓
元大寶來期貨分析師 陳昱宏
上周金融市場仍壟罩在地緣政治風險陰影,但隨著普丁態度軟化,市場緊張氣氛有所疏緩,對金價造成壓力,只是美國和歐洲經濟數據表現不佳,令金價依然在1300美元附近震盪,靜待有突破重圍的機會。
 
烏克蘭開始對俄羅斯展開制裁,包括禁止從俄國能源過境輸送、限制航空和貿易活動以及凍結俄國企業在該國資產;另一方面,因俄國已禁止向歐美進口農產品作為反制裁,積極拉攏對外貿易,目前巴西授權90家肉類生產商向俄出口肉類、中國將對俄直接出口蔬菜和水果,以及全球最大小麥需求國-埃及,預計將增加對俄國採購30%的小麥,並商討建立自由貿易區,而俄國聯合這些開發中國家,冀望能降低歐美國家制裁的影響程度。此外,
俄國總統普丁表明,並不想和世界為敵,緩和市場擔憂情緒,降低了避險性需求,未來金價仍有可能隨著俄國行動而有所起伏。
 
需求方面,世界黃金協會(WGC)第二季報告顯示,全球第一大黃金需求國——中國,在政府打擊貪腐下,促使金幣和珠寶消費量萎縮,第二季黃金購買量較2013年同期下滑52%,同時印度黃金需求受到多項進口禁令影響,也呈現減少跡象,不過通過走私流入印度的黃金於2014年上半年達200噸,占比為28%,倘若印度政府放寬黃金進口限制,需求仍有增加的機會。而占需求最大比重的珠寶相較於2013年同期減少29.87%,目前來到509.6公噸,不過各國央行增持黃金,第二季購金量從2013年第二季的92.1公噸增加至117.8公噸。總體來看,全球黃金需求從2013年第二季的1148.3減少至963.8公噸,黃金實體需求衰退,恐不利於金價走勢。
 
綜上所述,金價這波反彈氣勢主要來自於地緣政治風險升溫,不過隨著普丁態度軟化,伊拉克現任總理Nuri al-Maliki同意下台,緩和該國動盪情勢,同時以色列和巴勒斯坦持續朝永久性停火協議邁進,短期內可望令市場暫時喘一口氣,連帶將降低避險需求,加上黃金需求呈現疲弱,恐削弱金價上漲動能。
 
2014-08-17 聯合晚報