廖繼弘:台股高點上看9字頭

2014020110:42
廖繼弘:台股高點上看9字頭
黃鳳丹 整理

統一國際副總經理 廖繼弘
 
根據IMF預估2014年全球經濟成長率達3.6%,美國持續復甦,歐元區最壞時機已過去,中國可望軟著陸,全球經濟穩健成長,台灣2014年的經濟成長率高於2013年,指數有機會再創高點。
 

台股企業獲利預估在2014年約有10%的成長,且台股淨值比在相對中性合理區。台股中長期趨勢偏多,10年線扣抵6,750點以下低指數區,緩步上升,年線、2年線、5年線和10年線呈現多頭排列。
 
過去如果台股年線和2年線形成多頭排列助漲,後市大都看好,如2005年11月由6,203點上漲至2007年的9,859高點;2010年7月由7,760點上漲至2011年的9,920高點,但前提是月成交量必須放大。
 
因為台股近2年趨勢變化,經濟成長和資金動能減弱,影響股市上漲力道,月成交量由海嘯前的5兆元一路縮至2兆元以下,日成交量萎縮至千億元以下反倒成為常態,本土資金相對保守,近年來,外資成為台股買盤主力,外資買超的月份,指數才會上漲,外資賣超的月份,則下跌居多,本土資金觀望下,市場融資餘額由9,220高點的3,200億元,一路下滑至1,900億元上下。電子類股轉弱,傳產類股和金融類股轉強,成為多頭重心。
 
2014年第一季時,年線將扣抵7,850點至7,918點指數區,可望維持緩升,第二季則扣抵8,062點至8,093點指數區。2年線在2014年第1季扣抵8,062點至8,254點,有走平的可能,接著來到7,501點以下低指數區,可望維持緩升趨勢。
 

整體而言,推估2014年第一季衝高後拉回,第2季見低點,第四季選前再達高點。上檔8,800點至9,000點壓力重,低檔7,600點至7,800點支撐強。台股近5年年股價淨值比高點平均值約在1.88附近,因此推估2014年上檔約在8,933點位置。且由9,859高點和9,220高點連結的中長期下降線壓力約在8,700點,由12,682歷史高點和9,859高點連結壓力在9,000點附近。
 

就美國股市的部分觀察,美企業獲利創新高,美股維持中長多趨勢,仍有高點可期。華爾街的技術分析大師阿坎波拉說,美股牛市剛轉入牛市三階段中的第二階段,而這可能意味還有一段長達多年的漲勢,直到道瓊攻上2萬點為止。而花旗集團也看好美股未來一年的表現,預期標普500指數在2014年底前可漲至1,900點,預期道瓊指數2014年底觸及17,100點。
 
另外,有「華爾街多頭總司令」之稱的柯恩表示,美股本益比較上次股市逼近目前水準時還低,標普500指數可望在2014年底前攀抵1,900點;聯邦投資人服務公司奧斯認為標普500指數明年底以前可達2,000點。
 

在陸股方面,低檔逐底,可望補漲。中國上証指數從2009年8月的3,478高點,一路盤跌向下,今年還創1,849低點,股價明顯受制於走低的2年均線壓力,由於陸股近年走勢受到壓抑,2014年補漲行情值得期待。
 
因此,整體來看,台股2014年第一季衝高,第二季拉回見低點後,第四季選前將再達高點,高點不排除看到9字頭。
 
工商時報 2014年01月29日