【經濟日報╱編譯吳國卿／綜合外電】
美國在最後一刻達成提高舉債上限的協議，分析師認為，亞洲央行非但不會拋售美債，反而會買進更多，因為缺乏足夠的替代資產。（美聯社）
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美國在最後一刻達成提高舉債上限的協議，應該讓亞洲央行大感戒懼，畢竟這是他們兩年來第二度面對持有的龐大美國公債出現違約風險，而分析師認為，亞洲央行非但不會憤而拋售美債，反而還會買進更多。
這種反應已有前例。中國和日本兩大美債持有國現在持有的美債，比2011年夏季前一次舉債上限爭議期間高出逾16%。同一期間加勒比海銀行中心持有的美債激增95%（亞洲央行通常透過這些銀行買進美債，以掩飾他們進出市場），反映金融動盪期間只會提高對美債胃納。據美國財政部的數據，亞洲最大的七個經濟體，迄7月底共持有逾3兆美元美國公債。
亞洲有殷切的美債需求，該區市場仍仰賴美債當作交易的擔保品，當危機發生（例如錯過利息支付）造成公債價格下跌時，只會增加每日交易擔保所需的公債數量。雖然亞洲央行已締結一連串換匯協議，但規模仍然很小，如果參與者同時迫切需要美元，協議將形同杯水車薪。
美國公債無可取代，因為亞洲自己沒有規模夠大的等同現金「安全」資產。這要歸咎於亞洲各國的財政健全。該區政府從1997年金融危機後一直採取保守的預算政策，因此發行的債券不夠用來當作民間借款的擔保品。跨國交易特別仰賴美元，即使是高流動性的日本公債也未被當作擔保品。
亞洲有理由抱怨共和黨和民主黨玩耍狠的遊戲，但即使如此，山姆大叔的亞洲債權人仍然沒有本錢反抗。
新加坡銀行首席經濟學家傑若姆說：「尋找美債的替代品將很困難，美國公債市場仍然是全球最大、最深的安全投資市場。」他也說，以中國為例，如果中國想操縱人民幣兌美元匯率，就不得不買美元和美元資產。
據美國財政部，迄2013年7月，中國持有1.28兆美元美國公債，日本持有1.14兆美元。
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【2013/10/18 經濟日報】
