〈分析〉3大風險正醞釀「完美風暴」!恐衝擊全球市場

2013091510:54
〈分析〉3大風險正醞釀「完美風暴」!恐衝擊全球市場
編譯張正芊 綜合外電

圖表一。
 
美國財經訊息分析網站《Wall Street Sector Selector》發行人John Nyaradi週三(11日)於《MarketWatch》撰文警告,敘利亞軍事衝突、美國聯準會(Fed)下週的貨幣政策會議,以及美國政府即將面臨的負債上限爭論,正為全球金融市場醞釀一場「完美風暴」。
 
他指出,敘利亞情勢依舊變化多端且不穩定。雖然第一波「恐懼」行情已出籠,導致股市下跌、金油價上揚;但隨即在短短一天內,俄羅斯提議敘利亞交出化學武器控制權,美國出兵敘國的威脅因而露出外交解決曙光,市場「恐懼」行情也暫時紓解。
 
不過Nyaradi提醒投資人不該因此鬆懈。他預估有關敘利亞軍事衝突將如何演變的戲劇發展,仍將在接下來1、2週繼續翻攪金融市場。
 
而Fed將在下週二、三(17-18 日)召開外界期待已久的9月份例行貨幣政策會議。市場普遍預期,屆時將宣布開始退出量化寬鬆(QE)刺激政策、縮減每月收購公債規模。
有專家預測,由於上個月美國新增就業人口不如預期,Fed初步縮減QE的幅度將不大,料由目前的850億美元減少100億美元。
 
Nyaradi指出,Fed顯然擔心縮減QE廉價資金的規模可能帶來的衝擊,因為之前幾次QE退場,美國股市反應都不佳。從他附上的圖表一可見,當Fed在金融海嘯過後祭出的第一輪QE於2010年3月31日結束後,美股標準普爾(S&P)500指數從當年4月23日時的1217點,至7月2日下挫至1022點。
 
而在QE2於2011年6月30日期滿結束後,S&P500指數也由1339點摔至當年8月19日的1123點。另外在去年4月27日──亦即「扭轉操作(Operation Twist)」結束前,標普指數便已開始自1403點下墜,直到6月1日摔至1278點。
 
當QE3於去年9月13日啟動後,標普指數由當時的1459點一路上衝至1671點,拜Fed為市場注入大量流動性之賜。在QE4推出的可能性幾乎看不到的情況下,QE3結束後股指究竟會跌多深,儼然是投資人迫切的問題。
 

Nyaradi提出最後一點,即美國朝野可能將面臨的新一輪負債上限論戰,因為政府可能在今年10月中至12月中期間面臨現金用鑿,原因是之前採取的特殊融資措施將到達期限。
 
他表示,上回美國負債上限爭戰發生在2011年夏天,當時由於白宮與國會遲遲未能達成協議,S&P 500指數自7月底至該年9月份大跌了逾15%。
如今白宮似乎又因為歐巴馬的醫療改革措施,而試圖將負債上限提到最高,這回的朝野財政爭戰恐怕會更尖銳。

圖表二。
 
Nyaradi 接著引述技術線圖指出,目前美國股市行情普遍令人困惑。從附錄的圖表二可見,S&P 500 指數近期如何在「恐懼」行情突然結束後完成底部,走勢及相對強度如今雙雙再度轉為上揚;但前方仍埋伏重大阻力區間,得衝破才能確定多頭趨勢。
 

總得來說,當前基本面及技術面因素,皆指向市場正醞釀一場「完美風暴」。如果運氣好,敘利亞交出化武、Fed只小幅退出QE,而美國白宮與國會快速達成債務協議,那麼股市漲勢便將通行無阻。反之,若上述3件情況皆發展不順,則全球金融市場恐面臨滔天巨浪。
 
Nyaradi預估未來2-4週內,這場「完美風暴」的輪廓及可能衝擊將更清楚。就算結果不是全好或全壞,中間結果也可能為已經不穩定的市場帶來不小衝擊。因此,投資人準備好迎接顛簸的市場走勢吧。
 
鉅亨網 2013-09-13