投資長專欄－科技股領軍 台股波段盤堅
凱基投信總經理李祖任
全球股市維持驚驚漲格局，自從ECB於8月2日宣佈無限量收購債務國債券開始，雖期間仍有不少壞消息，但在壓抑許久下，全球股市展開波段上漲。台股亦在外資連續買超帶動下，一舉攻克7,500點大關，但經此波上漲後，全球股市也面臨前波高檔震盪，加上歐美利率、財長、領袖等會議陸續登場，導致近日台股量能再萎縮，指數跌破7,500點關卡，但預期下半年在美總統大選政策作多、科技新產品上市效應及台灣景氣有機會於第2季落底下，台股後市震盪走堅可期。
歐洲續在處理歐元問題，市場普遍認為ECB勢必會出手干預，從近期西班牙、義大利10年期殖利率分別降至6.21％及5.65％，及近1個月來歐洲股市表現強勁，其中義大利、西班牙股市漲幅高達16到17％，顯示歐債利空已漸淡化。近來美近期公佈經濟數據續好轉，包含零售銷售、領先指標及消費者信心指數回溫，此將有利提振全球信心。雖主計處再度調降台灣全年GDP成長率至1.66％，外銷訂單呈連5衰窘境，但預期在電子新品上市、中國十一長假及美年底消費旺季下，外銷訂單可望漸好轉，今年景氣有機會在第2季落底，對股市也有正面挹注。
從技術面來看，目前短中期均線呈上升格局，月線已向上穿越季線，中多漸成形；且8月來至23日止，外資在台股已連15日買超，累積買超金額已超越6、7月2個月累積賣超金額。雖台股短線進入震盪整理格局，價量與技術指標有背離疑慮，但外資仍續偏多操作，且資券籌碼仍安定下，將有利指數震盪整理後往上攻堅。因今年美總統選舉年，統計過去1960到2008年共13屆美總統大選，除2000年及2008年外，其餘11屆該年美股S&P500指數第4季上漲機率100％、平均漲幅4.65％，在美股持續多頭帶動下，將有利支撐台股走強。
在類股上，科技類股仍將是主流。統計美S&P500指數各類股表現，今年來至8月17日為止，各類股表現以資訊科技表現最佳漲幅為20.32％、其次為通訊類股18.51％及非核心消費類股16.43％，顯示科技類股為主流。因接下來1到2個月，iPhone5及Win8將陸續發表，新產品及新系統可望擴大產業商機，預估相關供應鏈業績可望在8到9月提升，再搭配第4季中國十一長假及美年底消費旺季鋪貨，此將有利帶動科技類股往上，科技股中續看好中低階智慧型手機、IC設計、半導體及PC相關等族群。
此外可留意雲端族群，今年來美科技股中表現最好10檔個股中，有7檔為雲端類股，包含台灣科技股要紅就要吃到的Apple今年來漲幅為60.03％、線上購物網站eBay漲幅54.53％、雲端軟體開路先鋒Salesforce.com漲幅45.11％等，顯示雲端趨勢類股已成科技股主流。
2012-08-26 工商時報
