王榮旭專欄／智慧機概念 吹響反攻號角
【經濟日報╱王榮旭】
大盤已經連5個月下跌，歷史資料連跌6個月的機率趨近於零，所謂「股價跌深就是最大的利多」，研判大盤本月將挑戰7,442頸線形成大雙底。
這可從4個面向來看：1.期貨領先現貨，7月26日台指期出現晨星底部反轉訊號，連3天跳空快速脫離底部獲得確認；2.量先價行，大盤成交量已回升近千億；3.軋空手，散戶指標融資餘額僅1,800億元出頭，散戶是反指標，別小看這次可能出現的千點行情，年初大盤從7,100漲到8,170，這段千點行情，就足以讓個股大漲數倍，當時如友輝從50幾元大漲到182元，奇美材從不到20元大漲到41元，健亞從19元漲到46元，這次同樣有這樣的倍數飆股，就看如何選。
第一波大盤先由金融與傳產帶動，大盤就能漲到季線，第二波電子股接棒，行情水漲船高，電子選股有兩個方向，一個是跌深股，另一個選股方向，不再是第2季財報的好壞。如力成第2季EPS1.66元超過預期，但第3季展望不佳，股價重挫破底，聯發科第2季EPS2.9元雖說比第1季好，對照250多元的股價，本益比卻不算低，但第3季合併營收預期有13-18％的季增率，等於業績逐季成長，股價自然不弱。
未來智慧手機的趨勢將走向最高端消費與高性價比，中國三大電信公司提高手機補貼，中國將出現從白牌功能性手機升級到低價智慧型手機的「大換機潮」，今年光大陸低價智慧型品牌手機今年出貨量上看1.5~2億支。
聯發科靠功能強大且整合觸控IC的4核心3G手機晶片業績走揚，除晶片升級外，低價智慧型手機面板也要升級，大陸低價智慧手機面板解析度已提升到WVGA（800×480）以上等級，蘋果iPhone 4推出960×640的高解析度Retina顯示器後，大陸品牌手機廠也開始對螢幕解析度升級，面板解析度要再拉高，需要由內建更大SRAM容量的qHD（960×540）和HD720（1280×720）驅動IC來驅動，專攻中小尺吋手機驅動IC的弈力與旭曜受惠最大。奕力囊括低價智慧手機驅動IC超過5成市占率，7月營收10.6億元月增19%年增達56%改寫歷史新高，拉開第3季出貨旺季的序幕，上周放量拉出長紅棒，大三角形收斂型態完成訊號明顯，估全年EPS挑戰8-9元，本益比在IC設計股中仍偏低。
旭曜布局智慧手機用高解析度面板進入收割期，高解析度的WVGA驅動IC，已囊括大陸前八大低價智慧型手機品牌廠訂單，旭曜擁30%市占緊追在弈力之後，WVGA驅動IC接單滿到年底。
旭曜在淡出白牌手機市場和品牌大廠功能型手機供應鏈之後，與台積電合作採80奈米高壓製程技術，生產HD720高解析度的驅動IC，具有高密度的靜態隨機存取記憶體以及增加20%速度的優勢，今年成功打入MOTO、HTC與Sony等智慧手機生產供應鏈。旭曜現在進入放量出貨期，估第3季營收季增率挑戰三至四成，比聯發科第3季營收成長率還高出許多，目前股價在歷史相對低檔，營收卻有挑戰歷史新高機會，上周剛突破長期下降趨勢，不可小看。
（作者是萬寶投顧證券期貨雙證分析師）
2012/08/06 經濟日報
